Основной и оборотный капитал
Основной и оборотный капитал фирмы.
Содержание.
Введение……………………………………………………………...3
1.Основной капитал фирмы (компании)………………………4
1. Содержание основного капитала………………………..4
2. Анализ показателей движения основных средств…....6
3. Эффективность вложения капитала в основные
средства……………………………………………………….7
4. Источники финансирования воспроизводства
основных средств…………………………………………....8
2.Оборотный капитал (средства) фирмы…………………....9
1. Содержание оборотного капитала фирмы…………...9
2. Источники формирования оборотного капитала…..11
3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости
оборотного капитала…………………………………….12
2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного
капитала ,прибыли и денежных средств……………..13
Выводы…………………………………………………………….14
Контрольные задания…………………………………………..15
Задание 1…………………………………………………………..15
Задание 2…………………………………………………………..16
Задание 3…………………………………………………………..17
Задание 4…………………………………………………………..19
Список использованной литературы………………………...20
Введение.
Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства –
получение прибыли на авансированный капитал – является планирование
воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования,
производства, реализации (обмена) и потребления.
Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения
затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма
финансового управления на предприятии.
Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный,
заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в
процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости
от конкретной стадии кругооборота.
Бизнес как система функционирует и развивается в результате
предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства.
Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях
вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала
операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление
капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования
и воспроизводства.
Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации
продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами
и оборотными фондами.
В данной работе рассмотрим , что из себя представляют основной и
оборотный капиталы.
1. Основной капитал фирмы (компании).
1. Содержание основного капитала фирмы.
Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные
долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные
финансовые инвестиции (вложения).
Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в
конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора,
учитываются также , как собственные основные средства.
В состав капитала также включаются затраты на незавершенные
капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования.
Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая
еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе
хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В
основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты
из оборотного капитала.
Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на
долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение
акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям
относятся также :
- долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые
обязательства;
- стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве
финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности
на имущество по истечении срока аренды).
Основные средства - это средства, вложенные в совокупность
материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда.
Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают
многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты
деятельности фирмы.
Финансовые показатели использования основных средств могут быть
объединены в следующие группы :
- показатели объема, структуры и динамики основных
средств;
- показатели воспроизводства и оборачиваемости основных
средств;
- показатели эффективности использования основных средств;
- показатели эффективности затрат на содержание и
эксплуатацию основных средств;
- показатели эффективности инвестиций в основные средства.
Необходимо отметить, что возможности анализа эффективности
функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким
уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и
простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это
сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и
анализа основных средств для целей управления.
2. Анализ показателей движения основных средств.
В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и
структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные
функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.
С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец
отчетного периода по всем элементов основных средств.
Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных
средств.
В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий
рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.
Существует методика «горизонтального» и «вертикального» анализа
показателей движения основных средств.
Взаимосвязанный набор показателей для учета , анализа и оценки
процесса обновления производственных фондов :
Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвыб. ;
Где Fк.г. – производственные фонды на конец года;
Fн.г. – производственные фонды на начало года;
Fнов. - производственные фонды, введенные в отчетном
году;
Fвыб. – производственные фонды, выбывшие в отчетном
году.
На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:
1) индекс роста производственных фондов;
2) коэффициент обновления основных фондов;
3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;
4) коэффициент масштабности обновления;
5) коэффициент стабильности основных фондов;
6) коэффициент выбытия основных фондов.
Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения
основных фондов за определенный период.
3. Эффективность вложения капитала в основные средства.
Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества
факторов, среди которых важнейшими являются :
отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция,
рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам,
стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более
эффективных направлений вложения капитала ( финансовые активы валютные
операции и пр.).
Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является
наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного
анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя
долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное
прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые
необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей
предполагаемые инвестиционные затраты.
С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два
самостоятельных процесса:
1) создание производственного и иного объекта;
2) последовательное получение прибыли.
Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба
процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с
точки зрения изменений стоимости денег во времени.
Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового
планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности
инвестиционного проекта.
Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора как
простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.
К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта
относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя
рентабельность за период жизни проекта , минимум приведенных затрат.
1.4. Источники финансирования воспроизводства основных средств.
Источники финансирования воспроизводства основных средств
подразделяются на собственные и заемные.
Воспроизводство имеет две формы:
- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных
средств соответствуют по величине начисленной амортизации;
- расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа
основных средств превышают сумму начисленной амортизации.
Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют
долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на
новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на
техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих
предприятий.
К источникам собственных средств фирм для финансирования
воспроизводства основных средств относятся:
- амортизация;
- износ нематериальных активов;
- прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.
Достаточность источников средств для воспроизводства основного
капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.
К заемным источникам относятся:
- кредиты банков;
- заемные средства других фирм;
- долевое участие в строительстве;
- финансирование из бюджета;
- финансирование из внебюджетных фондов.
Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений
должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого
капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и
заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.
2. Оборотный капитал (средства) фирмы.
2.1.Содержание оборотного капитала фирмы.
Оборотный капитал ( оборотные средства) – это часть капитала фирмы
(предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-
вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы
труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах,
товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.
Характерной особенностью оборотных средств является скорость их
оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в
корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают
непрерывность процесса производства.
Кругооборот капитала охватывает три стадии : заготовительную,
производственную и сбытовую.
Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые
развертываются в определенное количество ресурсов для производства.
| |
Д – Т - …П…Т’ – Д’
Рис.1. Стадии кругооборота оборотного капитала.
Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока
хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных
запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой
продукции; реализация ведет к росту дебиторской
задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл
операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям
и денежным платежам.
Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы
производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть
оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (
производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция
на складе
и т. д. ), а другая часть – в сфере обращения ( отгруженная продукция,
денежные средства ,ценные бумаги и т. д. ).
В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал
группируется по следующим признакам:
1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства –
оборотные производственные фонды и фонды обращения;
2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления –
нормируемые и ненормируемые оборотные средства;
3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала –
собственный и заемный оборотный капитал;
4) в зависимости от ликвидности – абсолютно ликвидные средства, быстро
реализуемые средства, медленно реализуемые средства;
5) в зависимости от степени риска вложения капитала – оборотный капитал с
минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;
6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы –
оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие
активы;
7) в зависимости от материально-вещественного содержания – предметы
труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в
расчетах.
2.2. Источники формирования оборотного капитала фирмы.
Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен.
Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных
средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных
источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за
счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в
большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается
более высокой , чем собственных.
Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:
- собственные источники;
- заемные источники;
- дополнительно привлеченные источники.
Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале
покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала,
резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в
силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в
оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается
привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов,
займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.
Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает
активное влияние на ход производства, выполнение текущих
производственных и финансовых планов.
Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса
производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных
средствах определяется не только потребностями производства, но и
потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет
потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания
оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.
2.3. Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала.
Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие
показатели:
1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.
2.Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).
3.Обратный коэффициент оборачиваемости.
Эти же показатели используются для оценки и анализа запасов: общая
оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства,
оборачиваемость остатков готовой продукции.
В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих
предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска.
Большинство предприятий впервые встало перед необходимость: общая
оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства,
оборачиваемость остатков готовой продукции.
В условиях Украины перехода к рынку сопровождается для многих
предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска.
Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной
оценки финансового состояния , платежеспособности и надежности своих
партнеров. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры
и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы. Анализ
дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным
аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости
дебиторской задолженности – это поиски путей ускорения ее.
Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности
необходимо:
- систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности;
- контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
- ориентироваться на увеличение количества заказчиков;
- выявлять недопустимые виды задолженностей и т.д.
2.4. Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока
денежных средств.
Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи
прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс,
приложение к балансу, отчет о финансовых результатах. Показанные в
отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают
полного представления о реальном процессе движения денежных средств.
Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение
отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового
состояния фирмы.
Важной компонентой финансового состояния является движение
оборотного капитала или текущих активов фирмы. С оборота мобильных
активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в
движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения
оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью
и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
Факторами «притока» оборотного капитала являются:
- реализация товаров;
- реализация имущества;
- рост дебиторской задолженности;
- реализация акций и облигаций на наличные.
Факторами «оттока» оборотного капитала являются:
- закупки сырья и материалов;
- приобретение объектов основных средств;
- выплата заработной платы;
- уплата процентов за кредиты;
- увеличение резервов по сомнительным долгам;
- списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;
- начисления на заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств
выполняют несколько расчетов :определение объема закупок материалов; суммы
материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.
Выводы.
Обеспечение конкретных темпов развития и повышения эффективности
производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала.
Это поможет постоянно поддерживать независимый технический уровень
каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без
дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за
счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его
управления и повышать фондоотдачу и прибыльность.
Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь
выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных
экономических показателей работы предприятия .
Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность,
состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность
использования банковского кредита и его материальное обеспечение , оценка
устойчивости платежеспособности предприятия , являются основными
показателями , характеризующими финансовое состояние фирмы.
Список использованной литературы.
1. Закон Украины « О инвестиционной деятельности». – Ведомости Верховной
Рады (ВВР) 1991г., № 47.
2. Бланк И .А. Инвестиционный менеджмент. –К.:МП «ИТЕМ» ЛТД, - 1995 г.
3. Шеремет А. Д. Финансы предприятий. – М. : ИНФРА-М , -1999 г.
4. Бандурка О. М. Фінансова діяльність підприємства. – К. : “Либідь”,
1998 г.
5. Щукін Б. М. Інвестиційна діяльність. Методичний посібник. К. : 1998 г.
6. Экономика и статистика фирм . Под. ред. Ильенковой С. Д. – М. – 1996г.
7. Економіка підприємств. Під. Ред. Покропивного С.Ф. – К. : 1995 р.
-----------------------
деньги
закупкизакупки
Ресур-
сы
товар
деньги
Про-во
сбыт |
