Банк как субъект привлечения иностранных инвестиций в регион (на примере КБ "Центр-Инвест")

ВВЕДЕНИЕ

Современный процесс межстранового движения инвестиций- один из

характерных черт современных рыночных систем. Производственно-

инвестиционное сотрудничество становится не только важным фактором, а

необходимым условием экономического прогресса. Очевидно, что зарубежное

инвестирование должно рассматриваться как неотъемлемое звено национальной и

региональной внешнеэкономической стратегии.

«Обязательным условием выхода российской экономики из инвестиционного

кризиса является поиск нетрадиционных механизмов реализации организационных

и финансовых решений, например, в рамках мировых отношений по бизнесу

создания совместных холдинговых компаний, финансово-промышленных групп,

свободных экономических зон».[1]

Особую роль в этом процессе должны сыграть такие субъекты

инвестиционной деятельности, какими выступают на сегодняшний день банки.

Этим и обусловлена актуальность выбранной темы дипломного исследования.

Целью работы является выявление значения и роли банка в привлечении

иностранных инвестиций для развития, региональной экономики.

Базой исследования послужил Коммерческий банк (КБ) «Центр-Инвест».

Указанная цель определяет задачи исследования:

. рассмотреть виды и причины осуществления иностранных инвестиций;

. описать правовую основу регулирования иностранных инвестиций в РФ;

. проанализировать механизм осуществления иностранного инвестирования в

региональную экономику;

. разработать конкретные рекомендации по участию КБ «Центр-Инвест» в

привлечении иностранных кредитов для региона.

В первой главе приведены общемировые тенденции трансферта капитала.

Во второй - рассмотрено участие КБ «Центр-Инвест» в реализации

процедуры заимствования средств на зарубежных финансовых рынках.

В третьей главе сформулированы конкретные рекомендации по оптимизации

деятельности банка и составлен вариант соглашения о предоставлении

коммерческому банку кредита на инвестиционные нужды, о чем была выдана

справка о внедрении.

I. Общемировые тенденции трансферта капитала

1.1. Иностранные инвестиции: сущность, субъекты, причины осуществления

1. Главные центры притяжения иностранного капитала

Зарубежные инвестиции играют особую роль среди форм международного

движения капитала. При переходе товарного производства от стадии мирового

рынка к стадии мирового хозяйства возникает международное перемещение уже

не только товара, но и факторов его производства, прежде всего капитала в

форме инвестиций.[2]

«Если данные о ввозе капитала дополнить показателями о его

распределении по странам приема, то складывается картина, которую можно

охарактеризовать, как трехполюсная глобальная структура прямых иностранных

инвестиций: США, Европейский союз, Япония. Об этом в частности,

свидетельствовали данные о 15 крупнейших участниках международного

инвестирования».[3]

На «триаду» приходится приблизительно 4/5 общего объема вывоза и ввоза

инвестиций - существенно больше их удельного веса во внешней

торговле(«лишь» половина общего объема мировой торговли).[4] США стали

самым крупным импортером капитала. Возрос уровень интеграции В ЕС на основе

внутрирегиональных прямых инвестиций, а весь регион стал выступать в

качестве крупнейшего экспортера капитала. Отмечаются высокие темпы роста

вывоза инвестиций Японией, которая может серьезно усилить свои позиции в

мире по размерам «внешней экономики». В тоже время по имеющимся оценкам,

страны Азии (исключая Японию) в ближайшие годы обгонят Западную Европу по

объемам привлечения прямых иностранных инвестиций. По мнению экспертов,

наиболее перспективным стимулом для капиталовложений за рубежом становится

расширение доступа на иностранные рынки, а не сокращение производственных

расходов.

Внутри самой «триады» идет интенсивное взаимное переплетение капитала,

взаимная торговля растет быстрее, чем мировая торговля в целом. В лице

«триады» формируется новый, еще более высокий этаж со своим международным

разделением труда и своими механизмами регулирования на национальном,

региональном и надрегиональном уровнях, определяющими мирохозяйственные

стандарты(См. Рис.1.1.)

Латинская Америка Страны АТР Африка и Вост. Азия

Аргентина Сальвадор Бангладеш Гана

Боливия Гондурас Индия Нигерия

Чили Мексика Пакистан Саудовская Аравия

Колумбия Панама Филиппины

Доминикан- Перу Тайвань

ская Респ. Венесуэла Папуа-Новая

Эквадор Гвинея

США

Страны Япония

ЕС

Центральная и Африка и Зап. Страны АТР

Восточная Азия

Европа

СНГ Гана Сянган (Гонконг)

Чехия Кения Малайзия

Венгрия Нигерия Республика Корея

Польша Тунис Сингапур

Латинская Замбия, Иордания Шри-Ланка, Тайвань

Америка Страны АТР Таиланд, Фиджи

Бразилия, Парагвай Бангладеш, Индия

Уругвай Шри-Ланка

Рис. 1.1. Схема распределения сфер влияния по масштабам инвестиций

Вопреки существующим стереотипам, развивающиеся страны, в том числе и

новые индустриальные страны, отнюдь не являются наиболее привлекательным

местом приложения иностранных инвестиций. Тем не менее их роль (пусть и не

доминирующая) достаточно серьезна и даже несколько возрастает. 3/4

вложенных инвестиций сосредоточены в промышленно развитых странах, 1/4- в

развивающихся. В притоке новых инвестиций соотношение иное: 3/5 к 2/5 .[5]

На общем фоне весьма скромно выглядит участие СНГ, в том числе России,

стран Центральной и Восточной Европы. Считается, что к концу века

совокупный приток иностранных капиталов в этот регион может превысить 50

млрд. долларов, что соответствовало бы инвестиционному уровню Бразилии,

Мексики и Португалии в 80-х годах.

Что касается России, то средняя сумма прямых иностранных инвестиций

составляет 4 млрд. долларов при ежегодном притоке порядка 1/4 процента от

мирового уровня. Реинтеграция в мировое хозяйство делает тем более насущной

задачу выработки и дополнительного согласования стандартов и правил

зарубежного инвестирования.

2. Субъекты инвестиционной деятельности

Из Федерального Закона «Об иностранных инвестициях»: «Статья 1.

...Иностранными инвесторами могут быть:

. иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании,

фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и

правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с

законодательством страны своего местонахождения;

. иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане,

имеющие постоянное место жительства за границей, при условии, что они

зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их

гражданства или постоянного места жительства;

. иностранные государства;

. международные организации

Статья 2. ... Иностранными инвестициями являются все виды имущественных

и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в

объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях

получения прибыли (дохода)».[6]

К прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное

приобретение инвестором собственности за рубежом, так и последующие сделки

между инвестором и предприятием, в которое вложен его капитал. В состав

прямых инвестиций входят:

n вложение компаниями за рубеж собственного капитала - капитал

филиалов и доля акций в дочерних и ассоциированных компаниях;

n реинвестирование прибыли - доля прямого инвестора в доходах

предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве

дивидендов и непереведенная прямому инвестору;

n внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов

между прямым инвестором, с одной стороны, и дочерними,

ассоциированными компаниями и филиалами - с другой.

Однако не все страны в своей статистике так определяют прямые

инвестиции. Например, Япония не рассматривает реинвестированную прибыль как

прямые инвестиции. Признаком прямых иностранных инвестиций является то, что

на их основе возникают длительные деловые связи между предприятиями,

инвестор получает значительное влияние на принятие решения предприятием,

куда вложены его средства.

Обычно субъектами вывоза капитала являются предприятия с иностранными

инвестициями, а также прямые инвесторы.

Предприятием с иностранными инвестициями (direct investment enterprise)

является акционерное или неакционерное предприятие, в котором прямому

инвестору-резиденту другой страны принадлежит более 10 % обыкновенных

акций и голосов (в акционерном предприятии) или их эквивалент ( в

неакционерном предприятии).

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

дочерней компании (subsidiary) - предприятие, в котором прямой инвестор-

нерезидент владеет более 50 % капитала;

ассоциированной компании (associate) - предприятие, в котором прямой

инвестор-нерезидент владеет менее 50 % капитала;

филиала (branch) - предприятия, полностью принадлежащего прямому

инвестору.

Граница для предприятий с иностранными инвестициями в 10 % капитала,

принадлежащего иностранному инвестору, установлена международными

организациями условно в целях обеспечения сопоставимости учета движения

прямых инвестиций. Сделано это было на основе многочисленных исследований,

которые показали, что в современных условиях 10 % - это часть капитала

предприятия, контроль над которым необходим и недостаточен, чтобы

осуществлять контроль над предприятием в целом. Однако некоторые страны

мира относят к числу предприятий с прямыми инвестициями и те предприятия, в

которых иностранный прямой инвестор владеет менее 10 % обычных акций в

случае, если он, тем не менее, контролирует управление этим предприятием. И

напротив, даже если иностранный инвестор владеет более чем 10 % акций

предприятия, но не обладает правом влиять на принятие решений, такое

предприятие может быть исключено из числа предприятий с иностранными

инвестициями. Большинство предприятий с иностранными инвестициями являются

либо филиалами, либо дочерними компаниями иностранного прямого инвестора.

Прямым инвестором (direct investor) могут быть государственные и

частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения,

владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом.

В числе прямых инвесторов выделяется группа финансовых предприятий

(банков, инвестиционных, страховых и иных непромышленных компаний), которые

служат посредниками на финансовом рынке и через которые осуществляются

прямые инвестиции. Они сами также могут осуществлять прямые инвестиции,

которыми считаются только сделки банков, связанные с возникновением

долгосрочных долговых обязательств и приобретением акций и доли в основном

капитале зарубежных компаний. Депозиты и другие обычные для банковской

сферы активные и пассивные операции считаются портфельными или прочими

инвестициями. Если в течение определенного периода инвестор увеличил свою

долю в капитале иностранного предприятия, например, с 5 %, которые

считались портфельными инвестициями, до более чем 10 %, то только новый

приток капитала из-за рубежа считается прямой инвестицией.

1.1.3. Причины прямых зарубежных инвестиций

Причины экспорта и импорта прямых зарубежных инвестиций весьма

разнообразны. Главные - стремление разместить капитал в той стране и в той

отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень

налогообложения и диверсифицировать риск. Исследования, проводившиеся под

эгидой ООН, показали, что специфические причины экспорта и импорта прямых

инвестиций в значительной степени пересекаются, правда их относительная

роль различна.

Таблица 1.1.

Причины осуществления экспорта, импорта капитала (прямая и обратная

зависимость)

|Причины |Экспорт |Импорт |

|1. Технологическое |Используя прямые |Прямые инвестиции обычно|

|лидерство |инвестиции за рубежом, |связаны с импортом |

| |корпорации стремятся |новейшей зарубежной |

| |удержать тем самым |технологии, над которой |

| |контроль над ключевой |прямой инвестор |

| |технологией, дающей им |стремится сохранить свой|

| |конкурентные |контроль. |

| |преимущества. Прямая | |

| |взаимосвязь уровня | |

| |развития НИОКР с | |

|Преимущества в |объемами экспорта | |

|квалификации рабочей |капитала подтверждается | |

|силы |практически для всех | |

| |развитых стран. | |

| | | |

| |Обычно измеряются | |

|Преимущества в рекламе |средним уровнем оплаты |Обычно измеряются |

| |труда работников. Чем |средним уровнем оплаты |

| |выше уровень оплаты |труда работников. Чем |

| |труда в корпорации тем |выше уровень оплаты |

| |больше объем ее экспорта|труда в корпорации тем |

| |прямых инвестиций. |больше объем ее импорта |

|Экономика масштаба | |прямых инвестиций. |

| |Отражает накопленный | |

| |опыт международного |Отражает накопленный |

| |маркетинга. Чем выше |опыт международного |

| |удельный вес затрат на |маркетинга. Чем выше |

| |рекламу в продажах |удельный вес затрат на |

| |корпорации, тем больше |рекламу в продажах |

| |объем ее экспорта прямых|корпорации, тем больше |

|Размер корпорации |инвестиций. |объем ее импорта прямых |

|Степень концентрации | |инвестиций. |

|производства | | |

| |Чем больше размер | |

| |производства корпорации |Чем больше размер |

| |на внутренний рынок, тем|производства корпорации |

| |больше объем экспорта |на внутренний рынок, тем|

| |прямых инвестиций. |больше объем импорта |

| |Большинство корпораций, |прямых инвестиций. |

| |перед тем как | |

| |инвестировать за рубеж, | |

| |полностью использует | |

| |возможности экономики | |

| |масштаба в рамках | |

| |внутреннего рынка. | |

| | | |

| |** | |

| | |** |

| | | |

| |Определяется уровнем | |

| |концентрации |Определяется уровнем |

| |производства |концентрации |

| |определенного товара в |производства |

| |рамках корпорации. |определенного товара в |

| | |рамках корпорации. |

|Причины |Экспорт |Импорт |

| | | |

|Обеспечение доступа к | | |

|природным ресурсам |Определяется | |

|Потребность в капитале |потребностью в |—- |

|Количество национальных |определенном природном | |

|филиалов |ресурсе. | |

|Издержки производства | | |

|Уровень защиты | | |

|внутреннего товарного |—- |** |

|рынка | | |

| | | |

| | |** |

| |—- | |

|Размер рынка | | |

| | | |

|Прочие причины | |** |

| |—- | |

| | |Поскольку импорт |

| | |капитала является |

| |—- |альтернативой импорту |

| | |товаров. То чем выше |

| | |уровень таможенной и |

| | |иной защиты внутреннего |

| | |товарного рынка страны, |

| | |тем больше ее импорт |

| | |прямых инвестиций. |

| | | |

| |—- |** |

| | | |

| |сокращение транспортных |экспортная ориентация |

| |издержек на доставку |промышленности, которая |

| |товара потребителю за |основана за счет |

| |счет создания |иностранных прямых |

| |предприятия в |инвестиций; |

| |непосредственной |существование |

| |близости от него; |правительственных |

| | |программ экономического |

| |преодоление импортных |развития. |

| |барьеров зарубежной | |

| |страны за счет создания | |

| |подконтрольного | |

| |производства на ее | |

| |территории. | |

** - присутствует

-— - отсутствует

Как видно, причины, определяющие экспорт и импорт прямых инвестиций, во

многом совпадают, что приводит к перекрестным инвестициям.

2. Правовое регулирование инвестиционных отношений

Прямые иностранные инвестиции и инвестиционный процесс в целом играют

важную роль в мировой экономике. Для организации рационального

инвестиционного процесса, соблюдения баланса интересов стран-реципиентов и

иностранных инвесторов, международно-правовое и национально-правовое

регулирование инвестиционных отношений на современном этапе имеет особенно

важное значение. О масштабности этих процессов в современной мировой

экономике, роли иностранных инвестиций в национальном воспроизводственном

процессе свидетельствуют абсолютные и относительные показатели их объемов:

после падения показателей международного вывоза капитала в 1991-1992 гг.

инвестиционные потоки составили, к примеру, в 1995 году более чем 200 млрд.

долларов США. Совокупный мировой объем прямых инвестиций в 1995 году достиг

2,4 трлн. долларов США.[7] По данным профессора В.Д. Щетинина «В 1996г.

мир вступил с 2,6 трлн. долл. зарубежных инвестиций. За один год теперь

вывозится более 200 млрд. долларов»[8]

Оценить объемы прямых инвестиций в исторической ретроспективе

практически невозможно. Это связано как с отсутствием национальной

статистики прямых инвестиций, так и с существенными различиями в их

определении и композиции, принятыми в различных странах. В настоящее время

все прямые зарубежные инвестиции оцениваются в текущих рыночных ценах.(см.

Таблицу 1.2.) Это означает периодическую переоценку активов и пассивов по

сравнению с изначальной ценой во время приобретения. Многие статистические

издания содержат информацию о прямых инвестициях в исторических ценах и в

текущих рыночных ценах.

Наиболее полные данные о ежегодных прямых инвестициях содержатся в

свободном платежном балансе всех стран мира, выпускаемом ежегодно МВФ.

Вследствие того, что в мандат МВФ изначально не входило наблюдение за

международным движением капитала, эта статистика появилась в полном виде

только с начала 70-х годов.

Таблица 1.2.

Ежегодные прямые зарубежные инвестиции по группам стран (в млрд. долл.)[9]

| | |1990 |1993 |1996 |

|Всего |Вывоз |137 |238.5 |188 |

| |Ввоз |126.9 |206.3 |173.3 |

|Развитые страны |Вывоз |133.9 |228.3 |179.9 |

| |Ввоз |113.2 |174.6 |103.2 |

|Развивающиеся |Вывоз |3.1 |10.2 |8.1 |

|страны | | | | |

| |Ввоз |13.7 |31.7 |70.1 |

[pic]

Рис. 1.2. Диаграмма ежегодных прямых зарубежных инвестиций по группам

стран

Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между

развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Основными прямыми

инвесторами являются ведущие индустриальные страны - США, Япония, ФРГ,

Великобритания, Франция. В последние годы, например, США инвестируют за

рубеж примерно столько же капитала, сколько иностранного капитала

инвестируется в США. В числе развивающихся государств основными инвесторами

являются нефтедобывающие страны (страны ОПЕК) и новые индустриальные страны

(Южная Корея, Сингапур и т.д.). Вывоз прямых инвестиций странами с

переходной экономикой пока по международным масштабам незначителен.

Увеличение притока инвестиций в эти страны может быть объяснено

экономическими факторами, в том числе стремительным ростом и увеличением

доходности инвестиций, проведением политических реформ и приватизации,

открывающих широкие перспективы для иностранных инвестиций и участия транс

национальных корпораций в реформировании производственных комплексов стран,

включая секторы, которые были прежде закрыты для них. Кроме выше названного

это и осуществление планов региональной интеграции, которые расширяют

рыночные возможности, способствуют росту перспектив иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции являются одной из важнейших сфер деятельности и

сфер стратегического управления транснациональных корпораций. На сотню

крупнейших ТНК приходится более одной трети мирового объема прямых

инвестиций.

Иностранные инвестиции и отношения, возникающие в связи с ними, находят

отражение в деятельности таких международных институтов, как ООН, ЮНКТАД,

ВТО, ОЭСР и других. Комиссия ООН по транснациональным корпорациям в

координации с другими международными институтами осуществляет программу

исследований по проблемам роли транснациональных корпораций и прямых

иностранных инвестиций в мировой экономике.

Инвестиционный процесс является фактором, во многом определяющим темпы

развития национальной и мировой экономики. Он находится в зависимости от

инвестиционной политики, которая включает в себя как национальный, так и

международный аспект.

Инвестиционная политика государства состоит в выработке соответствующей

системы правового регулирования, инвестиционного законодательства, которые

бы создали благоприятные условия для инвесторов, как национальных, так и

иностранных. В некоторых научных исследованиях понятие «инвестиционная

политика» отождествляется с термином «инвестиционный климат».

Условия, влияющие на приток иностранных инвестиций в страну, зависят от

широкого комплекса факторов, объединяемых под общим понятием

«инвестиционный климат». Он включает состояние экономики, социально-

политическую стабильность, идеологию, культуру и другие факторы, которые

оцениваются иностранным инвестором при принятии им решения о масштабах и

направлениях инвестирования и которые позволяют сделать вывод об уровне

инвестиционного риска в стране-импортере капитала. Важное влияние на

инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении

иностранных капиталовложений, участие страны в системе международных

договоров и традиции их соблюдения, степень и методы государственного

вмешательства в экономику, эффективность работы государственного аппарата,

а также последовательность в проведении экономической политики.

Правовое регулирование инвестиционных отношений состоит из национально-

правового и международно-правового.

Суть государственного регулирования и стимулирования инвестиционного

процесса есть реализация инвестиционной политики: создание благоприятных

условий и гарантий для инвесторов; установление соответствующих

организационно-правовых форм бизнеса, определение правового статуса

совместных предприятий, иностранных предприятий и их филиалов,

транснациональных корпораций.

Наиболее важными аспектами национального правового регулирования

иностранных инвестиций, являются:

1) определение внешней инвестиционной политики государства;

2) разрешение на допуск иностранных капиталов в те или иные отрасли

экономики, введение «разрешительных» и «запретительных» списков

отраслей;

3) правовой режим иностранных инвестиций;

4) условия инвестирования:

. национализация и репатриация капиталов и прибылей;

. налогообложение и валютное регулирование;

. таможенные пошлины;

. условия найма рабочей силы;

. гарантии иностранным инвесторам;

. арбитражное разрешение споров;

11) привилегии и льготы иностранным инвесторам в зависимости от объема и

отраслевой направленности инвестиций, решения проблем занятости;

12) порядок инвестирования.

По прогнозам экспертов ООН, в грядущем десятилетии сохранится тенденция

к углублению экономической интеграции через каналы ТНК и прямых иностранных

инвестиций. Новая динамика роста мировой экономики будет определятся ростом

значения таких нематериальных активов, как технология, навыки и знания.

Вместе с тем, все это создает серьезные экономические проблемы,

обусловленные, в частности, определенным противоречием между перемещением

производств и уровнем занятости в развитых странах. Одной из тревожных

тенденций является то, что национальные и международные механизмы

экономической политики плохо приспособлены к расширению принципа взаимности

с традиционной сферы - торговли на инвестиции. Для этого потребуется

переосмыслить концепцию существующих связей и наладить более тесную

координацию между международными органами, занимающимися этими вопросами.

Предвидится обострение конкурентной борьбы за прямые инвестиции на

региональном уровне.

На почве завершения Уругвайского раунда, учреждения в рамках процесса

ГАТТ/ВТО и завершения работы специальной группы ЮНКТАД по капиталовложениям

и финансовым потокам открываются значительные возможности для

переосмысления роли наднациональных органов в решении вопросов, связанных с

инвестициями, прежде всего региональных интеграционных группировок, к

которым относится и СНГ.

1.2.1. Защита иностранных инвестиций на законодательном уровне в России

России как воздух нужны иностранные инвестиции. Они несут с собой новые

технологии, ценнейший опыт организации управления производством, сбытом,

финансами, чего нам так не достает, а нередко открывают доступ на

зарубежные рынки. В мире за капиталы идет отчаянная конкурентная борьба.

Стремясь заманить инвесторов к себе, страны соревнуются по части

предоставляемых льгот и гарантий. В этой борьбе Россия пока безнадежно

проигрывает, занимая в инвестиционных рейтингах место в пятом-шестом

десятке.

Иностранцы с интересом смотрят на Россию, привлекаемые в первую очередь

ее природными богатствами, образованной и относительно дешевой рабочей

силой, большим внутренним рынком.

Однако их отпугивают высокие налоги и еще больше запутанная и

постоянно меняющаяся налоговая система, произвол и коррупция чиновников,

неясность прав собственности, особенно на землю, экономическая преступность

и многое другое, что резко повышает издержки и риск ведения дел в Росии.

На сегодняшний день в сфере иностранных инвестиций в Российской

Федерации действуют не только федеральные законы, но и Указы Президента РФ,

Постановления Правительства и ведомственные подзаконные акты.

В 1985 году в Сеуле по инициативе Всемирного банка была заключена

многосторонняя конвенция « Об учреждении Многостороннего агентства по

гарантиям инвестиций» (МИГА). МИГА призвана на международном уровне

предоставлять частным инвесторам гарантии их инвестиций, а также поощрять

иностранные инвестиции в развивающиеся страны путем предоставления

технических услуг по улучшению инвестиционного климата в странах,

принимающих иностранные капиталовложения.

Современное состояние инвестиционного климата в Российской Федерации

оценивается как неудовлетворительное, но за последние три года уже

наметилась тенденция повышения его уровня. Как считают специалисты журнала

«Euromoney», по уровню риска иностранных инвестиций Россия находится на 54-

м месте, и неблагоприятное состояние инвестиционного климата в России

обусловлено следующими причинами:

нестабильность экономической и социальной ситуации в стране, высокий риск

забастовок, локальных вооруженных конфликтов и т.п.;

правовая нестабильность, сопровождающаяся принятием новых законодательных

актов, изменением действующих; громоздкое текущее государственное

регулирование, регламентирующееся множеством нормативных актов и

инструкций, постоянный процесс их изменения;

неотрегулированные отношения собственности, в частности на землю, что

тормозит залоговые гарантии и другие формы обеспечения безопасности

иностранных инвестиций ;

низкий уровень развития многих элементов рыночной инфраструктуры

(например, финансового рынка), слабая развитость и изношенность

производственной и транспортной инфраструктуры;

изменения таможенного режима;

слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных

объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

сильная бюрократизация страны ( выражающаяся, например, в сложной

процедуре оформления предприятий с иностранными инвестициями), а также

коррупция, разбой и иная преступность ;

высокие и многочисленные налоги и платежи и практическое отсутствие

инвестиционных льгот.

В Сеульской конвенции участвуют свыше 100 стран, в том числе

большинство промышленно развитых. Россия и ряд других государств СНГ

оформили свое присоединение к Конвенции. Присоединение к конвенции создаст

возможность использования международного механизма обеспечения гарантий

инвестициям на территории СНГ.

Улучшение условий для иностранных инвестиций требует постоянных

настойчивых и многоплановых усилий со стороны как государства, так и

предпринимательских структур.

Принцип национального режима является в промышленно развитых странах

основным по отношению к иностранным инвесторам, что закреплено не только в

национальных законодательствах этих стран, но и в таких документах, как

«Руководящие принципы для международных инвестиций» (1972 г.)Международной

торговой палаты, «Кодекс либерализации движения капитала» (1961 г.) и

«Декларация о международных капиталовложениях и многонациональных

предприятиях» (1976 г.) принятых Организацией экономического сотрудничества

и развития (ОЭСР).

Некоторые исследователи отмечают, что в России еще нет условий для

полной и последовательной реализации национального режима. При этом

указывается три фактора, диктующих введение для иностранных инвестиций

изъятий из национального режима:

1) национальный режим в России может включать правила, которые могут

нарушать интересы иностранного инвестора;

2) не исключен серьезный разрыв между стандартами национального режима и

международными стандартами, принятыми в других государствах;

3) интересы привлечения иностранных инвесторов обусловливают особые

льготы и гарантии для них.

Помимо этих трех факторов необходимо указать на неопределенность границ

действия национального режима для иностранных инвесторов в России. Согласно

закону 1991 года «Об иностранных инвестициях в РСФСР» национальный режим

предоставляется только по отношению к имуществу, имущественным правам и

инвестиционной деятельности, оставляя расшифровку этих понятий за рамками

закона и допуская возможность неоднозначного их толкования.

В соответствии с законом «Об иностранных инвестициях в РСФСР»

предприятие с иностранным капиталом могут осуществлять любые виды

деятельности, отвечающие целям, предусмотренным в уставе предприятия, за

исключением запрещенных действующим на территории России законодательством.

В марте 1997 г. Государственная Дума в первом чтении приняла

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях». Этот документ предоставляет

иностранным инвесторам гарантии от национализации и экспроприации капиталов

и имущества. Если государство сочтет необходимым осуществить изъятие

имущества инвесторов в оборонных целях или ради сохранения жизни и здоровья

граждан, владельцам предоставляется срочная адекватная компенсация.

Вводится также в действие «Перечень, приоритетных отраслей, видов

деятельности, территорий и отдельных инвестиционных проектов с

соответствующим льготным режимом», в том числе в сфере налогообложения,

который может сыграть роль нового инструмента государственного

регулирования притока инвестиций из-за рубежа.

Одним из важнейших направлений деятельности по созданию благоприятных

условий для иностранных инвесторов является сосредоточение нормотворческих

усилий в области стандартизации в соответствии с международными нормами

российской системы бухгалтерского учета и аудита.

Закон об иностранных инвестициях содержит главу 2, которая называется

«Государственные гарантии защиты иностранных инвестиций». Закон

предоставляет иностранным инвесторам следующие гарантии :

. гарантию от принудительного изъятия, а также иных незаконных действий

государственных органов и их должностных лиц,

. гарантию перевода платежей, связанных с инвестициями, за границу,

. гарантию использования платежей в российской валюте на территории

России.

В свое время Президентом был издан приказ №282 от 26.02.93 «О создании

международного агентства по страхованию иностранных инвестиций в РФ от

некоммерческих рисков», в котором получила одобрение инициатива ряда

российских и зарубежных организаций по созданию Международного агентства по

страхованию иностранных инвестиций в РФ от некоммерческих рисков. Для

российской правовой системы понятие «инвестор» является достаточно новым.

При этом ни в Гражданском кодексе, ни в иных федеральных законах

особенностей правового положения инвестора не установлено. Собственно

российское законодательство об иностранных инвестициях достаточно

противоречиво, еще более противоречиво соотношение норм общего гражданского

законодательства и специального, регулирующего иностранные инвестиции.

В условиях увеличения объемов иностранных инвестиций в России возникает

необходимость усиления антимонопольного контроля. В принятом законе РФ «О

внесении изменений и дополнений в закон «О конкуренции и ограничении

монополистической деятельности на товарных рынках» предусматривается

распространить его действие на все хозяйствующие субъекты, функционирующие

на товарных рынках РФ. Следовательно, он будет распространятся и на

операции иностранных фирм, в том числе на операции по приобретению

предприятий. Антимонопольное регулирование, являясь одной из форм

государственного контроля за деятельностью иностранных инвесторов, не

должно допускать нарушения конкуренции и замены национального монополизма

иностранным.

Российский закон о конкуренции и ограничении монополистической

деятельности предусматривает как предварительный контроль над созданием

крупных экономических образований, которые могут занять доминирующее

положение на рынке, так и особые требования в отношении их деятельности,

т.е. в данном случае имеется известное сочетание контроля над структурой

рынка и контроля поведения на рынке.

В развитие предусмотренных в Законе «Об иностранных инвестициях в

РСФСР» гарантиях иностранным инвесторам в 1992 году Правительство России

приняло постановление № 395 «О заключении соглашения между Правительством

Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и

взаимной защите капиталовложений», в котором содержится новый типовой

проект соглашения. На его основе были подписаны соответствующие договоры с

США, Португалией и другими странами. К началу 1995 года Россия имела

соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений с 27 странами.

Важным принципиальным следствием заключения Россией Соглашения о

взаимном поощрении и защите иностранных инвестиций, а также ее участия в

Вашингтонской и Сеульской Конвенциях является ее отход от поддерживающейся

ранее Советским Союзом установки соблюдения строгого иммунитета государства

от рассмотрения его имущественных споров с иностранными частными лицами.

В соглашениях о взаимной защите и поощрения иностранных инвестиций

обычно устанавливается порядок регулирования инвестиционных споров между

принимающим государством и иностранным инвестором. Этот порядок

регулируется также подготовленной Всемирным банком Вашингтонской конвенцией

1965 года «О порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и

иностранными лицами», согласно которой был создан Международный центр по

урегулированию инвестиционных споров между государствами и лицами из других

государств (ICSID). В конвенции участвуют свыше 100 государств, включая

Россию.

Предприятия с иностранными инвестициями приобретают возрастающее

значение в экономике России. Так, с 1990 по 1996 г. число

зарегистрированных предприятий увеличилось с 1535 до 11189, а действующих -

с 620 до 8422.[10]

Таким образом можно сделать следующие выводы:

. инвестиционный процесс, в целом, и прямые иностранные инвестиции, в

частности, играют важную роль в мировой экономике;

. иностранные инвестиции и отношения возникающие с ними, находят свое

отражение в деятельности таких международных институтов как ООН,

ЮНКТАД, ВТО, ОЭСР и других.

. в настоящее время основной тенденцией трансферта капитала является

увеличение притока иностранных инвестиций в развивающиеся страны и

страны с переходной экономикой при одновременном уменьшении их

притока в развитые страны

. другой тенденцией трансферта капитала является то, что в странах с

переходной экономикой и, в частности, в России принимаются меры с

целью большей либерализации экономики, доказательством чего могут

служить меры по пересмотру законов и нормативных актов, касающихся

иностранных инвестиций, по устранению препятствий на пути свободного

функционирования субъектов инвестиционной деятельности.

II. Участие КБ «Центр-Инвест» по реализации процедуры заимствования средств

на зарубежных финансовых рынках

1. Экономико-правовые условия создания и деятельности предприятий с

иностранными инвестициями

В экономических понятиях СНГ не существует однозначного

терминологического единства «предприятие с иностранными инвестициями». В

различных нормативных документах можно встретить такие определения, как

«смешанное общество», «совместное предприятие», «совместная компания»,

«предприятие с иностранными инвестициями» и др. Это связано как с правовыми

так и экономическими аспектами проблемы.

В Государственный реестр за период с января 1991 года по сентябрь 1997

года внесено около 23 тысяч коммерческих организаций с иностранными

инвестициями[11].

Как считают эксперты, актуальной проблемой остается привлечение

инвестиций в экономику Ростовской области. В 1997 году в совместные и

иностранные предприятия действующие на территории области, иностранными

партнерами внесено 17,8 млн. $ и 43,0 млрд. рублей инвестиций. 34 %

долларовых поступлений составили прямые инвестиции иностранных партнеров

(взносы в уставный фонд и кредиты) и 66 % - прочие инвестиции (торговые и

прочие кредиты). В объеме рублевых вкладов на долю прямых инвестиций

приходится 100 %. Объем поступивших в истекшем периоде валютных инвестиций

распределился в разрезе отраслей экономики между совместными предприятиями:

связи (услуги сотовой связи) - 58 %, промышленными - 34% и торговыми

предприятиями - 8 %. Инвестиции в промышленной сфере разделились следующим

образом: пищевая промышленность (производство безалкогольных напитков) - 24

% от общего объема поступлений, легкая промышленность (пошив верхней

одежды)- 9 %, металлообработка (ремонт автомобилей) - 1 %. По рублевым

вкладам преобладали инвестиции в СП торговли и общепита - 78 %. По

сравнению с 1996 годом приток долларовых инвестиций в экономику области в

целом сократился в 1.5 раза, в том числе в пищевую промышленность- в 5 раз.

Однако без наиболее капиталоемкого в 1996 году проекта «Кока-Кола Ботлерс»

долларовые поступления в 1997 году увеличились в 2,6 раза. Вклады в

развитие легкой промышленности возросли в 4,4 раза, связи - 3.5 раза.

Соответственно возросли рублевые инвестиции (в21.7 раза) в связи с

созданием в нашей области агроиндустриальной корпорации, осуществляющей

экспорт сельхозпродукции. В уставный фонд корпорации швейцарскими

партнерами внесено 33.2 млрд. рублей (часть из них- в виде оборудования),

что составило 77 % всех рублевых поступлений. Основными инвесторами

выступают предпринимательские круги из стран дальнего зарубежья. Ведущими

странами-инвесторами, кроме Швейцарии (77 % рублевых вкладов), явились:

США, Турция, Люксембург (36 %, 25 % и 21 % долларовых вкладов).[12]

Новые формы промышленного сотрудничества отличаются характерными

особенностями, которые предопределяют организационно-правовую форму

субъекта бизнеса в виде совместного предприятия.

Организация предприятий с иностранными инвестициями определяется

условиями, определенных законами и другими подзаконными актами

национального законодательства стран СНГ. Законодательство предоставляет

предприятиям с иностранными инвестициями осуществлять свою деятельность на

принципах равенства сторон в гражданском обороте: право иметь

самостоятельный баланс и действовать на основе полного хозяйственного

расчета, самоокупаемости и самофинансирования. Необходимым условием

деятельности предприятия с иностранными инвестициями является его валютная

самоокупаемость.

Иностранный участник при ликвидации предприятия с иностранными

инвестициями или выбытии из него имеет право на возврат своего вклада в

денежной или товарной форме по остаточной стоимости этого вклада на момент

ликвидации предприятия.

Размер долей участников предприятия с иностранными инвестициями в

уставном капитале определяется учредительными документами. Доля сторон в

уставном капитале не регламентируется. Но в то же время законом или уставом

общества могут быть установлены ограничения числа, суммарной номинальной

стоимости акций или максимального числа голосов, принадлежащих одному

акционеру. Оценка вкладов участников в уставной капитал по договоренности

между ними осуществляется в национальной валюте.

Предприятие с иностранными инвестициями может пользоваться кредитными

средствами, получаемыми на коммерческих условиях на рынке ссудного

капитала. Денежные средства предприятия с иностранными инвестициями с

участием фирм из стран СНГ, зачисляются на их рублевый или валютный счета

соответственно в уполномоченных банках и расходуются на цели, связанные с

его деятельностью предприятия. Предприятию с иностранными инвестициями

начисляются проценты по суммам средств, числящихся на его счетах.

Следует отметить, что регистрация предприятий с иностранными

инвестициями - дело дорогостоящее. Пока что создание предприятий с участием

иностранного капитала представляет собой сложный бюрократический процесс.

На каждом последующем этапе регистрации и прохождения документов каждая

государственная структура устанавливает и требует свой, часто надуманный,

перечень документов.

Поэтому привлечению иностранных инвестиций в российскую экономику будет

способствовать совершенствование регистрации предприятий с иностранными

инвестициями и те новые меры, которые предусмотрены Указом Президента РФ

«Об упорядочении государственной регистрации предприятий и предпринимателей

на территории Российской Федерации» от 8 июля 1994г. №1482 и «Положением о

порядке государственной регистрации субъектов предпринимательской

деятельности».

Субъектами привлечения иностранных инвестиций могут быть любые

заинтересованные в этом организации. Зачастую это региональные

инвестиционные управления, а также инвестиционные коммерческие банки. Кроме

этого основными субъектами иностранных инвестиций являются предприятия

малого бизнеса, которые нуждаются в капитальной поддержке со стороны других

государств.

Рост объемов привлекаемых средств предполагается за счет кредитов

коммерческих банков, эмиссии ценных бумаг, иностранных инвестиций. Защита

привлекаемых кредитов будет обеспечиваться системой гарантий предприятий

обслуживающих инфраструктуру иностранных инвестиций, а также коммерческими

банками.

Задачи по защите иностранных инвестиций возложены также на

Государственную инвестиционную корпорацию, имеющую уставный капитал 1 млрд.

долларов, но гарантами иностранных инвестиций в регионах могут стать и

коммерческие банки, т.к. фактором, способствующим защите предприятий с

иностранными инвестициями, являются и залоговые операции. Они

регламентируются в Росии Законом «О залоге» от 29.05.92. Являясь способом

обеспечения обяза-тельств должника кредитору-залогодержателю, залог

выступает в качестве гарантии возвратности кредитов (ссуд), уменьшает

степень финансового риска, связанного с кредитованием инвестиционных

проектов в условиях инфляции и политической нестабильности.

Опыт прошлых лет показывает, что экономика Росии систематически

сталкивается с недостатком средств для финансирования капитальных вложений

как в корпоративном, так и в государственном секторах экономики, что

определяло их ежегодный спад. Реализация Бюджета развития экономики создает

предпосылки устранения этого недостатка путем создания гарантированного

государством спроса на долгосрочные кредиты, что качественно понижает риск

для кредиторов. Покрытие этого спроса определяется возможностями банков,

которые в первую очередь зависят от двух факторов: трансформации накоплений

в инвестиции (прирост денег на счетах, депозит) и объема заимствований

государства на внутреннем рынке для покрытия государственного долга.

2.2. Деятельность банка «Центр-Инвест»

2.2.1. История создания и структура банка

Акционерный коммерческий банк "Центр-Инвест" учрежден 26 ноября 1992

года первыми акционерными обществами,созданными в ходе приватизации в

Ростовской области. Банк специализируется на разработке и внедрении новых

банковских технологий обслуживания акционерных обществ в привлтизации и

постприватизационного развития. Учредители банка:

АО "Сулинский металлургический завод";

АО "Сантарм";

АО Торговая фирма "РостовЦУМ";

АО"Электросвязь";

Инвестиционно-финансовая компания "Ростов-Инвест";

В дальнейшем в число учредителей вошли:

АО "Ростовгоргаз";

АО "Ростовречфлот";

АО "Новочеркасский станкозавод";

АО "Ростовобувь";

СКЦ стандартизации и метрологии.

Председатель правления банка

Кредитный Аналитический Юридический

отдел отдел отдел

Отдел валютных операций Отдел ценных бумаг

Инвестиционное

управление

И другие подразделения банка

Рис. 2.1. Схема структуры банка

19 января 1993 года была произведена регистрация проспекта эмиссии

первого выпуска акций банка. 26 января банк получил лицензии на совершение

банковских операций в Центральном Банке России.Фактическая деятельность

банка началась 1 февраля 1993 года. В марте банк начал работу с

населением по привлечению денежных вкладов. В мае банк приступил к

реализации проекта социальной защиты "Каждый ребенок должен стать

акционером и миллионером". Сущность программы заключалось в том, что

дивиденды по привилегированным акциям банка "Центр-Инвест", приобретенными

родителями зачисляются на депозитный счет ребенка. По таким счетам

начисляется более высокий сложный процент. В это же время началась

реализация программы "Защита пенсии от инфляции". Для пенсионеров была

разработана система индексации и начисления сложных процентов, которая

сделала возможным накопление денежных средств для этой категории клиентов

банка.

В августе 1993 года был открыт первый вкладной пункт. С декабря 1993

по май 1994 было зарегистрировано четыре филиала: два в Ростове- на-Дону, в

Новочеркасске и в Батайске.

В мае 1994 года произошел выпуск в обращение первого расчетного

векселя. В условиях кризиса неплатежей специалисты банка "Центр- Инвест"

предложили несколько вариантов использования вексельного обращения. Клиент

банка "Центр-Инвест" получает кредит для расчетов с поставщиками на

льготных условиях. Кредит выдается в форме простого финансового векселя

банка. Вексель используется для погашения задолженности в расчетах с

поставщиками и их партнерами дальше по цепочке. Первый кредит векселем был

выдан банком "Центр- Инвест" одному из своих акционеров - заводу "Сулин".

Центральным звеном реформ в России стала приватизация. Банк "Центр-

Инвест" первым предложил своим клиентам услуги, которые позволили:

- накопить средства для участия в приватизации;

- получить кредиты для покупки объектов приватизации;

- эффективно использовать приватизационные чеки и денежные средства;

-гарантировать оплату акций, приобретаемых отдельными покупателями.

Благодаря этим услугам клиенты банка "Центр-Инвест" приобрели

контрольные пакеты акций приватизировянных предприятий, а банк "Центр-

Инвест" - опыт работы с ценными бумагами и операциями по купле-продаже

недвижимости. Помимо вексельного обращения банк выполняет следующие

операции на рынке ценных бумаг:

- КО Минфина (купля-продажа, залог, операции репо);

- ГКО, ГДО,ВЭБ.

Кроме вышеуказанных услуг банк выполняет:

- открытие депозитных счетов для закрытой подписки;

- открытие и обслуживание расчетных, контокарентных текущих и

лицевых, ссудных и валютных счетов;

- расчетное обслуживание по модемной связи;

- выдача кредитов;

- открытие валютных счетов;

- обмен валюты;

- консультации по бухгалтерскому учету;

- консалтинговые услуги;

- валютное кредитование;

- операции с наличной валютой;

- расчеты через сеть корреспондентских счетов;

- обслуживание пластиковых карточек и т.д.

Практически трудно установить отношения сразу со множеством банков. Банкам,

которые созданы недавно, достаточно сконцентрировать свои отношения с

несколькими банками, которые обеспечат наилучшее обслуживание. Для того

чтобы установить корреспондентские отношения с банком, к письму с

предложением прилагаются копии устава, генеральной лицензии, отчет о

деятельности банка. Банки также сообщают друг другу списки ответственных

должностных лиц. После согласия банка на открытие счета достигается

взаимная договоренность о тайном коде, применение которого исключит

злоупотребление счетами третьими сторонами. Открываемые счета бывают двух

типов: счет в обслуживающем банке именуют "лоро", в банке, ведущем

корреспондирующий счет - "ностра". После открытия счетов определяется срок

операций, которые будут выполнять друг для друга банка-корреспонденты. При

этом отношения развиваются постепенно, начиная с ограниченного объема

сделок. С самого начала корреспондентские отношения используются для

предоставления услуг клиентам банка, в первую очередь - проведение их

платежного оборота на основе документарных или бездокументарных операций.

Для расчетов предприятий нашей страны с зарубежными контрагентами

характерны документарные операции, т.е. платежи, совершаемые на основе

документов, удостоверяющих факт перевозки товара, его оценку, страховку и

состояние. К таким документам относятся: морские конасаменты, авиационные и

железнодорожные накладные, страховые полисы, свидетельства о происхождении

товара, сертификат качества и т.д. Указанные расчеты производятся в форме

документарного инкассо и документарбного аккредитива на платной основе. Как

правило, банки заранее обмениваются каталогами тарифов за оказываемые

услуги.

На определенном этапе корреспондентские отношения поднимаются на

более высокую ступень и включают в себя межбанковские операции. Такие

операции как покупка-продажа валют, торговля на денежном рынке

(предоставление друг другу дененжных сумм на определенные сроки). К

межбанковским операциям также относятся привлечение и размещение вкладов,

хранение ценных бумаг, расчеты по клирингу и кредиты.

В соответствии с валютной лицензией № 2225 от 13.08.93 года на право

совершения операций в иностранной валюте банк "Центр-Инвест" установил

корреспондентские отношения и открыл валютные счета в следующих иностанных

банках:

East-West United Bank (г.Люксембург). Открыт мультивалютный счет.

Обороты по счету составляют более 1000000$ США. Валютные счета открытые в

EWUB позволяют осуществлять расчеты с Ростовской межбанковской валютной

биржей. Через EWUB были осуществлены платежи в следующие банки: Loyds Bank

DLK, Tel-Aviv Bank, Bank of New-York, Dresden Bank.

Для ускорения расчетов с таможней открыты валютные счета в "Кредо-

банк" (г. Ростов-на-Дону).

Для ускорения объемов операций в наличной валюте открыт счет в

Международной финансовой компании (г. Москва).

19 апреля 1995 года открыт мультивалютный счет в Dresdner Bank (г.

Франкфурт);

19 апреля 1995 года открыт мультивалютный счет в Commerz Bank(г.

Франкфурт).

30 ноября 1995 года было заключено соглашение об установлении

корреспондентских отношений и порядке ведения валютных счетов в иностранной

валюте с "United Export Import Bank"(г.Москва). В банке открыт счет в

долларах США.

2. Валютный отдел и Инвестиционное управление как подразделения банка

Схема валютного отдела

Валютный отдел

Бухгалтерия Отдел корреспондентских Кредитный отдел

отношений

(1)

Технический отдел

Инвестиционное управление

где: (1) - направление взаимодействия между инвестиционным

управлением и кредитным отделом

Рис. 2.2. Схема валютного отдела

Схема управления валютным отделом при осуществлении инвестиционной

деятельности

Начальник валютного отдела

Гл. Экономист ст. Экономист экономист

по валютному

контролю

Рис. 2.3. Схема управления валютным отделом

Работу отдела валютных операций возглавляет начальник отдела. Начальник

отдела назначается и освобождается от должности Председателем Правления

банка. Подчиняется он непосредственно заместителю Председателя Правления

банка. В обязанности начальника отдела валютных операций входит:

- обеспечение работы отдела по обслуживанию внешнеэкономической

деятельности хозорганов и проведение международных расчетов;

- координация работы сотрудников отдела по обслуживанию хозорганов по

вопросам внешнеэкономической деятельности;

- контроль за соблюдением сроков исполнения заданий, предусмотренных

планом и указаний руководства банка;

- обобщение и анализ результатов работы отдела,составление

соответствующих заключений по валютным операциям;

- проведение работы по получению доходов банка в валюте и в рублях;

В обязанности начальника отдела валютных операций входит также

организация деловых встреч с представителями организаций и предприятий по

осуществлению международных расчетов и валютных операций, разработка

должностных инструкций сотрудников отдела, организация систематического

изучения работниками отдела законодательных актов, нормативных документов,

относящихся к компетенции отдела. Начальник отдела валютных операций

представляет на рассмотрение руководства банка предложения о структуре и

штатах отдела, приеме, поощрении, а также наложении взысканий за нарушение

трудовои и иполнительскои дисциплины. Начальник отдела должен постоянно

повышать свою деловую квалификацию и навыки владения иностранными языками.

Главный экономист отдела валютных операций назначается и

освобождается от должности Председателем Правления банка. Главный экономист

отдела подчиняется непосредственно начальнику отдела валютных операций. В

своей деятельности он руководствуется действующим законодательством РФ,

постлновлениями правительства по вопросам валютного регулирования, Уставом

Банка, Положением об отделе валютных операций, решениями Совета директоров

Правления блнка, приказами и расоряжениями Председателя Правления банка,

указаниями начзльникл отдела.

В права главного экономиста входит внесение предложений по вопрослм

своей работы начальнику отдела и руководству Банка, участие в совещаниях по

вопросам, относящимся к его деятельности и к компетенции, получать

необходимые для выполнения возложенных функций материалы. При отсутствии

начлльника отдела главный экономист выполняет его обязанности и и

координирует работу специалистов отдела.

Старший экономист отдела валютных операций имеет право вносить

предложения по вопросам своей работы начальнику отдела и руководству банка,

а также участвовать в совещаниях по вопросам, относящимся к деятельности и

компентенции специ-алиста отдела.

Экономист отдела валютных операций назначается и освобождается от

должности Председателем Правления банкя. Экономист подчинен непосред-

ственно начальнику отдела валютных операций.

Экономист по валютному контролю назначается и освобождается от

должности Председателем Правления банка. Экономист по валютному контролю

подчиняется непосредственно начальнику отдела валютных операций.

Существует ряд требований обязательных для всех работников валютного

отдела. К ним относятся:

- высокий уровень профессиональных знаний в области валютных

отношений, основ валютного и банковского законодательства РФ и основ

гражданского и хозяейственного права РФ;

- умение работать с компьютерной техникой;

- знание иностранных языков.

- хранение банковской тайны;

- систематическое изучение действующих нормативных документов,

законов, указов, инструкций по организации ВЭД.

Валютный отдел очень тесно связан с другими отделами.

1. Аналитический отдел. Составляет програмное обеспечение для

валютного отдела. Каждое утро сбрасывает информацию по каналам связи.

2. Бухгалтерия. Покупка и продажа валюты отражается в бухгалтерских

проводках, как в валюте, так и в рублях. Для того, чтобы совершить операцию

по покупке валюты на бирже, по поручению клиента, экономист валютного

отдела должен связаться с главным бухгалтером банка, чтобы получить

информацию о рублевом счете клиента.

3. Кредитный. Под любой импортный контракт берется кредит в рублях.

4. Технический отдел. Занимается ремонтом оборудования.

5. Отдел корреспондентских отношений. Занимается оплатой через банки.

6. Инвестиционное управление. Занимается выделением кредитных линий для

осуществления инвестиционной деятельности и тесно связано с кредитным

отделом.

3. Осуществление механизма инвестирования в региональную экономику

Банк «Центр-Инвест» является официальным партнером Российского Центра

содействия иностранным инвестициям, таким образом представляется возможным

проследить механизм предоставления кредитных линий для инвестиционных

проектов, реализуемых в рамках межгосударственных соглашений по условиям

ОЭСР.

Условия ОЭСР предусматривают выделение средств по кредитной линии

только при двух условиях. Во-первых, 15 % суммы согласованного и

одобренного кредита должно быть наполнено российским реципиентом из

собственных или привлеченных им кредитных ресурсов. Во-вторых, по остальной

части кредита должны быть предоставлены государственные гарантии на уровне

федерального правительства. Эта схема оставалась традиционной схемой еще

советских времен, когда единственным гарантом межгосударственных кредитов в

Советском Союзе могло быть только государство, и соответственно,

правительство.

(1) (1)

Заемщик

(6)

Министерство Банк-агент

финансов РФ (7) (агент по

(кредитор) соглашению)

(4) накоп.(2)

счет

(3)

Инопартнер (5)

Рис. 2.4. Схема предоставления кредитных линий для инвестиционных

проектов, реализуемых по условиям ОЭСР

1) потенциальный заемщик заключает кредитное соглашение(долговое

обязательство) с Министерством финансов, а также банком-агентом;

2) банк-агент открывает накопительный счет на котором фиксируется

движение средств и прибыли;

3) Министерство финансов выделяет средства для заемщика и относит их на

накопительный счет в банке-агенте;

4) заемщик осуществляет торговую операцию с инопартнером;

5) - (6) движение средств между заемщиком и инопартнером осуществляется

через накопительный счет;

(7) банк-агент возвращает кредит Министерству финансов.

Это была упрощенная схема предоставления кредитных линий по условиям

ОЭСР.

Выполнение такой схемы предусматривает привлечение значительных средств

федерального бюджета и длительную процедуру всевозможных бюрократических

согласований, тогда как весь мир старается очистить и сократить весь

механизм привлечения средств. Следовательно появляется необходимость

изобретения новейших схем привлечения иностранных инвестиций.

Деятельности в рамках специальных государственных программ по поддержке

кредитных линий оказывается явно недостаточно, если она не дополняется

поддержкой российских коммерческих банков или местных администраций.

Совершенно очевидно, что все более перспективной стратегией в России

становится поиск партнеров среди российских банков, которые могут по своим

финансовым возможностям давать гарантии кредитов. Одним из способов работы

с такими банками может стать участие в акционерном капитале этих банков.

Имея небольшой пакет акций этот банк обеспечивает себе «прозрачность»

партнера и гарантирует надежность сотрудничества.

Ростовские коммерческие банки имеют большой опыт неудачной работы с

промышленными предприятиями. Поэтому банк «Центр-Инвест» проводит очень

осторожную стратегию, кредитуя только своих клиентов, что обеспечивает им

некоторые гарантии. Кроме того он предоставляет кредиты лишь поэтапно.

«Центр-Инвест» дает кредиты первоначально только на 1-2 месяца. Если клиент

сумеет вернуть такой кредит, что свидетельствует о его надежности,

следующий кредит уже может быть предоставлен на 3-6 месяцев. Только после

его возврата клиент может рассчитывать на открытие ему кредитной линии на

реализацию долгосрочного проекта.

Заемщик (5) Инопартнер

(2)

(4)

Банк

расч. (3)

(1) счет

Рис.2.5.Схема типового варианта предоставления кредитных линий для

инвестиционных проектов при использовании кредитов и гарантий банков

1) заемщик предварительно открывает расчетный счет в банке(используется

заявление на открытие счета, см. прил. 4);

2) просит банк о предоставлении кредитной линии (используется кредитный

договор с договором о залоге имущества, см. прил. 1-3);

3) банк выделяет средства и помещает их на уже открытый расчетный счет;

4) заемщик использует выделенные средства для осуществления торговых

операций(5) с инопартнером.

Предприятия с иностранными инвестициями могут создаваться на территории

ростовской области (также как и во всей стране) в форме хозяйственных

товариществ и обществ. Хозяйственными товариществами и обществами

признаются коммерческие организации с разделенными на доли или вклады

участников капиталом. Такой капитал по другому называется уставным.

Минимальный размер уставного капитала совместного предприятия

составляет 1000 минимальных окладов. Минимальный размер уставного капитала

предприятия, полностью принадлежащего иностранному инвестору, зависит от

его организационно-правовой формы: для открытого акционерного общества он

составляет 1000 минимальных окладов, для остальных форм- 100.

Максимальный размер уставного капитала не установлен, но в случае

превышения им определенного предела усложняется процедура регистрации, что

вытекает из Закона РФ «О конкуренции и ограничении монополистической

деятельности на товарных рынках». В этом случае необходимо согласие

государственного комитета по антимонопольной политике.

Таким образом анализ участия КБ «Центр-Инвест» в реализации процедуры

заимствования средств на зарубежных финансовых рынках позволяет сделать

следующие выводы:

. проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику Ростовской

области остается, с одной стороны, еще достаточно актуальной, а, с

другой, - достаточно динамично решаемой. Ведущими странами-

инвесторами дальнего зарубежья являются: Швейцария, США, Турция,

Люксембург;

. особую роль в условиях благоприятного инвестиционного климата в

регионе должны сыграть национальные субъекты инвестиционной

деятельности;

. КБ «Центр-Инвест» в структуре валютного отдела создал инвестиционное

управление, задачами которого являются выделение кредитных линий для

осуществления инвестиционной деятельности;

. на основе изучения схемы предоставления кредитных линий для

инвестиционных проектов, реализуемых по условиям ОЭСР, автором

дипломной работы составлена схема типового варианта предоставления

кредитных линий для инвестиционных проектов при использовании

кредитов и гарантий банков. Это позволило раскрыть механизм

осуществления инвестирования в региональную экономику.

3. «Центр-Инвест» - помощь малому бизнесу в инвестиционной деятельности

3.1. Поиск зарубежного инвестора

В конце октября - начале ноября 1996 года в Париже, Амстердаме и Москве

Российский Центр содействия иностранным инвестициям Минэкономики РФ провел

серию мероприятий по презентации российских проектов иностранным

инвесторам.

В российскую правительственную делегацию вошли делегаты из Ростовской

области - представители банка «Центр-Инвест». Участие этого ростовского

банка в столь серьезных мероприятиях далеко не случайно. Банк «Центр-

Инвест» известен не только теоретическими разработками в сфере инвестиций,

но и является официальным партнером Российского Центра содействия

иностранным инвестициям в Ростовской области. Специалисты банка уже давно

занимаются содействием в разработках региональных инвестиционных программ и

поиском реальных инвесторов за рубежом. Именно поэтому представителям КБ

«Центр-Инвест» была доверена почетная и ответственная задача -

презентовать Донской край иностранным инвесторам. И эта задача была

выполнена не без успеха благодаря использованию приемов Investing

Promotion, программы поддержки малого бизнеса, разработанных специалистами

банка «Центр-Инвест».

По мере углубления экономической реформы в России все большее число

коммерческих структур, независимо от того, являются ли они «гигантами

большого бизнеса» или малыми предприятиями, неизбежно включаются в работу

на международных рынках.

В этих условиях возрастает потребность в информации, консультациях,

подготовке и повышении профессионального мастерства работников коммерческих

организаций в сфере международных операций, в квалифицированном проведении

переговоров с зарубежными партнерами и заключении контрактов, освоении

принятых международных форм расчетов и форм поставки товаров, знании и

умении грамотно применять их на практике.

Являясь официальным представителем Российского Центра содействия

иностранным инвестициям, банк «Центр-Инвест» обладает необходимым опытом и

возможностями для поиска зарубежных инвесторов для малого бизнеса.

«Центр-Инвест»

Валютный отдел Инвестиционное

управление

Предприятие Инвестор

Рис. 3.1. Схема поиска зарубежного инвестора

Для поиска инвестора клиенту необходимо составить письменное

предложение или запрос. Такое предложение должно обязательно содержать

данные о предприятии:

n размер,

n отрасль,

n форма собственности,

n банковский счет,

n адрес, телефон, факс,

n опыт работы на внутреннем и внешнем рынке,

n данные о производимой/предлагаемой продукции

Лучшим вариантом будет рекламный проспект изделия или предприятия.

Можно привести некоторые рекомендации по подготовке такого предложения.

Письменное предложение иностранному инвестору должно быть составлено на

английском языке, либо на родном языке той страны, куда направляется

запрос. Технические и потребительские нормы должны соответствовать принятым

в данной стране стандартам. Следует помнить, что предложений будет

несколько и первым будет рассмотрено то, которое составлено на знакомом

языке и с привычными покупателю нормами.

Предложение потенциальному покупателю должно содержать следующие

характеристики товара:

точное описание товара и упаковки

размер, вес

объем и сроки поставки

сертификаты качества

цена в долларах США либо в валюте страны партнера

форма платежа

условия поставки

В предложении следует четко указать вариант желаемого сотрудничества:

. простой экспорт

. бартер

. производственная кооперация

. совместное предприятие и др.,

а также стоит описать все дополнительные условия предлагаемого

сотрудничества:

. сроки,

. периодичность поставок,

. право распоряжаться товаром,

. лицензия,

. таможенные пошлины,

. местные законы

Цена является исходным пунктом переговоров. Необходимо исходить из

собственного расчета, но одновременно учитывать уровень цен в стране

потенциального партнера.

Следует помнить, что окончательную цену всегда назначает продавец.

В условиях поставки иногда недооценивается значение дополнительных

расходов:

. оплата транспорта

. сбыта

. рекламы и т.д.

Чем больше объективной деловой информации содержится в письменном

предложении, тем больше шансов заинтересовать зарубежного инвестора и

получить отклик на свое предложение. Специалисты банка «Центр-Инвест» уже

на стадии разработки запроса окажут консультационную поддержку, помогут

вычленить и подчеркнуть выгодные моменты предложения.

Следующий шаг - непосредственный поиск зарубежного инвестора. Как уже

отмечалось выше, банк «Центр-Инвест» является официальным партнером

Российского центра содействия иностранным инвестициям и, соответственно,

имеет доступ к базам данных Центра и Торгово-промышленных палат зарубежных

стран. Кроме того, в самом банке имеется собственная база данных. В нее

входит целый ряд специфических зарубежных организаций, которые осуществят

помощь в поиске зарубежного инвестора. Каждый из органов дает возможность

осуществлять поиск делового партнера в определенной сфере бизнеса и

позволяет выделить те предприятия, которые с наибольшей степенью

вероятности могут стать реальным партнером российского предприятия.

На основании запроса банк проводит системный поиск, предоставляет

своему клиенту список потенциальных инвесторов, которым и осуществляется

адресная рассылка письменного предложения клиента.

Банк «Центр-Инвест» доводит до логического конца «наведение мостов»

между отечественным и иностранным предприятием:

n помогает провести грамотные переговоры,

n заключить выгодные контракты,

n оформить сделку,

n осуществляет платежи на наиболее выгодных условиях.

В работе с зарубежным партнером требуется правильный выбор условий

поставки, знание юридических норм страны партнера и правильный выбор форм

расчетов.

Немаловажным представляются и вопросы о нормах и правилах валютного

контроля, действующие на территории РФ, с обязательным оформлением

экспортных и импортных паспортов сделок, карточек платежа и учетных

карточек, а также соблюдение жестких сроков предоставления документов

валютного контроля (валютный контракт, грузовая таможенная декларация и

др.) в банк, обслуживающий экспортно-импортные операции клиентов,

являющийся агентом валютного контроля (ВК). Валютный контроль предусмотрен

также для контрактов, связанных с экспортом-импортом услуг при

предоставлении соответствующих актов приема-передачи, а также для валютных

операций. Связанных с оплатой за обучение, лечение, приобретение

литературы, участие в международных форумах, конференциях и др.

Однако банки являются не только агентами ВК, но и предоставляют своим

клиентам комплекс услуг в сфере внешнеторговых операций, они крайне

заинтересованы в том, чтобы помогать фирмам, открывшим у них валютные

счета. Поэтому всем субъектам внешнеэкономической деятельности от

индивидуальных предпринимателей до крупных корпораций, рекомендуется

обратиться в банк за соответствующей консультацией, прежде чем заключать

внешнеторговый контракт. Эта рекомендация особенно актуальна для первого

контракта с новым иностранным инвестором.

Для того, чтобы помочь фирме решить проблемы внешнего и внутреннего

характера в области инвестирования, в банке «Центр-Инвест» разработана

специальная схема обслуживания клиентов по валютным операциям.

Высококвалифицированные сотрудники управления валютных операций помогут

клиентам в подготовке документов в соответствии с требованиями

международного и Российского законодательства, разъяснят порядок проведения

валютных операций, порекомендуют ту или иную форму расчетов и поставки.

Скорость платежей при этом составит 1 день для долларов США, и 2 дня в

любой другой свободно-конвертируемой валюте.

Банк "Центр-Инвест" для реализации инвестиционной программы

предприятия осуществляет следующие валютные операции:

- открытие и ведение валютных счетов;

- организация валютных расчетов;

- конвертация рублей в валюту;

- снятие наличными со счета;

- перевод с валютной конверсией;

- эммиссия и учет валютных векселей;

- обслуживание валютных карточек VISA и Union Card;

- прием валюты от физических лиц на депозит;

- форвардные и фьючерсные сделки;

Для осуществления инвестиционной деятельности резиденты РФ имеют

право на открытие валютного счета. Для открытия предприятием-резидентом

валютного счета в уполномоченном банке на территории РФ необходимо

представить в уполномо-ченный банк следующие документы:

- заявление;

- копию Устава, нотариально заверенную;

- копию учередительного документа, нотариально заверенную;

- карточку с образцами подписей и оттиском печати предприятия;

- справку из банка, где открыт рублевый счет.

Уполномоченный банк оформляет открытие валютного счета распоряжением по

установленной форме, которое подписывается руководителем и главным

бухгалтером банка. Один экземпляр подписанного распоряжения направляется

владельцу в подтверждение заключенного с ним договора об открытии валютного

счета.

Предприятию с иностранными инвестициями открывается сразу два счета:

транзитный ваютный счет и текущий валютный счет. Эти счета ведутся

параллельно. Валютная выручка, поступающая за экспорт товаров зачисляется

сначала на транзитный счет, а затем после обязательной продажи части

валютной выручки, остаток зачисляется на текущий валютный счет предприятия.

При зачислении валютной выручки на транзитный валютный счет

предприятия банк не позднее следующего рабочего дня извещает об этом

предприятие, а последнее дает поручение банку на обязательную продажу

валюты и на перечисление оставшейся части на свой текущий валютный счет.

Банк должен продать полученную от предприятия валюту на торгах

межбанковской валютной биржи в течение семи дней (включая день зачисления),

по курсу, установленному в результате торгов. В случае непредоставления

предприятием поручения на обязательную продажу части валютной выручки в

течение 14 рабочих дней от даты зачисления средств на транзитный валютный

счет предприятия, банк продает указанные средства на торгах межбанковской

валютной бирже в течение семи рабочих дней. Оставшаяся после обязательной

продажи часть валютной выручки может быть реализована на валютном рынке по

курсу, устанавливаему предприятием по согласовлнию с банком или

использована на оплату закупаемых за границей товаров и на другие нужды.

Очень важным для осуществления инвестиционной деятельности является

то , что счет может быть открыт сразу в нескольких валютах. Это делается

для того чтобы избежать конверсии валюты из одной в другую. Конверсия в

другие валюты осуществляется без ограничений, но за плату.

На валютный счет предприятия могут быть зачислены суммы в иностранной

валюте:

- переведенные из-за границы через уполномо-ченные банки в оплату

экспортных товаров, работ, услуг;

- перечисленные с валютных счетов других владельцев (неризидентов,

первых посредников, транспортных, страховых организаций) в оплату купленных

у владельца товаров;

- купленные владельцем счета на валютной бирже;

- другие суммы с разрешения уполномоченного банка, Центрального банка

или Министерства финансов РФ;

Суммы числящиеся на валютных счетах, могут быть по распоряжению

владельца счета:

- переведены за границу в принятой банковской форме по экспортно-

импортным операциям владельца счета;

- перечислены на счета внешнеэкономических организаций, для

последующего перевода за границу в оплату импортируемых товаров;

- перечислены на валютные счета других предприятий в оплату товаров,

производимых этими предприятиями;

- использованы на оплату задолженности по кредитам в иностранной

валюте, полученным в банке, банковской комиссии, почтово-телеграфных

расходов, на оплату командировочных расходов, а также для продажи на

валютной бирже и на валютном аукционе;

- использованы для других целей с разрешения уполномоченного банка,

Центрального банка России или Министерства финансов РФ.

Одним из условий открытия и ведения счетов для предприятий с

иностранными инвестициями является то, что банк начисляет и выплачивант

проценты по валютным счетам в тех валютах, по которым имеет доходы от их

размещения на международном валютном рынке. Начисление процентов

осуществляется один раз в квартал. По текущим валютным счетам процентная

ставка определяется на основе ставок по краткосрочным (однодневным)

депозитам на международном валютном рынке.

За открытие валютного счета банк "Центр-Инвест" взымает плату в

размере 10$ с первой операции.

Иностранные юридические лица для осуществления своей инвестиционной

деятельности на территории Российской Федерации могут открывать валютные и

рублевые счета. Для открытия валютного счета иностранное юридическое лицо

подает в уполномоченный коммерческий банк заявления. К заявлению

прилагаются следующие документы:

- выписка из торгового реестра страны пребывания о регистрации в

качестве юридического лица;

- нотариально заверенная копия Устава;

- карточка с образцами подписей лиц, уолномо-ченных распоряжаться

счетом (в двух экземплярах) и оттиском печати.

Работники банка проверяют документы и открывают валютный счет.

Источниками валютных средств юридических лиц-нерезидентов могут быть:

переведенные, ввезенные или перечисленные средства из-за границы;

поступления от резидентов и нерезидентов за реализуемые на территории

России товары и услуги; средства поступающие в погашение обязательств перед

владельцами счетов, проценты уплачиваемые уполномоченными банками,

поступления от инвестиций на территории России.

Средства со счетов могут быть использованы на приобретение товаров и

услуг на территории России, оплату обязательств, размещение в срочные

вклады, инвестиции на территории России.

Средства с указанных счетов могут быть свободно переведены за границу или

проданы уполномоченному банку за рубли по рыночному курсу.

Все внешнеторговые сделки связаны с платежами, т.е. с переводом денег

из одной страны в другую. Основными формами валютных расчетов во

внешнеэкономической деятельности являются:

- банковский перевод;

- документарное инкассо;

- документарный аккредитив;

- расчеты по открытому счету;

Банковский перевод - это расчетная банковская операция, которая

проводится посредством направления телеграфом или по почте платежного

поручения одного банка другому. Платежное поручение представляет собой

приказ банка, адресованный своему банку-корреспонденту, о выплате

определенной суммы денег бенефициару (переводополучателю), предъявителю

чека или других платежных документов. Платежное поручение дается банком на

основе указания перевододателя-клиента банка. Последний инструктирует банк

об условиях выплаты бенефициару суммы перевода.

Банк выполняет также платежные поручения иностранных банков-

перевододателей .

в рамках инвестиционной программы банк "Центр-Инвест" осуществляет

банковские расчеты за импортированные товары и полученные услуги. Он

выполняет поручения российских перевододателей на перевод иностранной

валюты за границу в оплату стоимости импортированных товаров, а также в

оплату по товарным документам или документов об оказании услуг; в оплату

арбитражных сборов, штрафных санкций и претензий; в погашение

задолженности, образовавшейся в результате перерасчетов; в оплату членских

взносов в международных организациях; в качестве авансовых платежей; в

оплату переводных или простых векселей.

В инвестиционной деятельности в международных расчетах отечественных

предприятий с зарубежными фирмами наиболее употребимы документарный

аккредитив и документарное инкассо. Исходя из эффективности предприятию при

экспортных операциях целесо-образнее пользоваться аккредитивной формой

расчетов, а затем инкассовой. При импортных операциях предпочтительнее

будет обратный порядок.

Аккредитивная форма расчетов для экспортеров будет препочтительнее

потому, что гарантирует их от риска невыкупа товарораспорядительных

документов, а также обеспечивает более быстрое получение экспортной

выручки. Для импортеров эта форма менее эффективна, поскольку ставки по

аккредитивам, взымаемые банками за проведение этих операций, более высокие,

чем по другим.

Инкассо можно опредилить как поручение экспортера своему банку

получить от импортера непосредственно или через другой банк определенную

денежную сумму или подтверждение, что эта денежная сумма будет выплачена в

установленный срок. Инкассовая операция банка в основном заключается в том,

что банк берет на себя обязательство всего документооборота по акцепту. Он

принимает от поставщика платежные документы, выписанные им на покупателя

после отгрузки товара, пересылает эти платежные документы по

местонахождению покупателя в обслуживлющий его банк для получения платежа

за товар. При неуплате покупателем платежного документа в установленный

срок банк информирует об этом банк, который принял платежный документ на

инкассо, и принимает меры для взыскания с покупателя платежа за товар.

Инкассовая форма расчетов выгодна импортеру тем, что банки защищают

его права на товар до момента оплаты документов или акцепта.

Документарный аккредитив представляет собой денежное обязательство

банка, выставляемое на основании поручения его клиента-импортера в пользу

экспортера.

Для осуществления инвестиционной деятельности на практике

применяются:

- отзывный аккредитив - этот аккредитив может быть изменен или

аннулирован банком эмитентом в любой момент без предварительного

уведомления.

- безотзывный аккредитив - аккредитив, который не может быть изменен;

- подтвержденный аккредитив - аккредитивы получившие дополнительную

гарантию платежа со стороны другого банка. Банк, подтверждающий аккредитив,

берет на себя обязательство оплачивать документы, соответствующие условиям

аккредитива, если банк-эмитент откажется совершить платежи. Так, в расчетах

по экспорту, подтверждение аккредитивов иностранных банков, открытых в

пользу российских предпритий российскими банками, не дает дополнительных

гарантий платежа. Уполномоченные банки совершают платежи своим клиентам-

экспортерам только после получения возмещения от иностанных банков:

- неподтвержденный аккредитив - это аккредитив ответственность по

которому за выполнение его условий несет лишь один банк (импортера),

выставивший аккредитив, а банк экспортера выполняет лишь посредническую

роль, т.е. не отвечает за выплаты по нему.

- переводной аккредитив - аккредитив, с которого, по просьбе

бенефициары, банк производит платеж одному или нескольким лицам по

представляемым товарораспорядительным и другим документам.

- револьверный аккредитив - аккредитив, применяемый при расчетах за

постоянные краткие поставки, осуществляемые обычно по графику. Он

открывается не на полную сумму платежа, а на его часть и автоматически

возобновляется по мере осуществления расчетов.

- покрытый аккредитив - аккредитив по которому банк-эмитент

предварительно представляет в распоряжение банка-поставщика валютные

средства в сумме аккредитива на срок действия своих обязательств с условием

возможного использования этих средств для выплат по аккредитиву.

В экпсортно-импортных операциях на предприятиях с иностранными

инвестициями применяют расчеты по открытому счету, при которых продавец

отгружает товар покупателю и направляет в его адрес товарораспорядительные

документы, зачисляя сумму задолженности в дебет счета, открытого им на имя

покупателя. В обусловленные контрактом сроки покупатель погашает свою

задолженность по этому счету. Для покупателя открытый счет является

выгодной формой расчета и получения кредита, так как отсутствует риск

оплаты непоставленного товар, а проценты за пользование кредитом обычно не

взымаются.

Кредитование в иностранной валюте имеет несколько разновидностей:

- кредитование экспортно-импортных операций;

- кредитование деятельности совместного предприятия;

- кредитование как разновидность расчетов, т.е. расчетов с рассрочкой

платежа;

Совершенно очевидно, что банки в целях привлечения иностранных

инвесторов могут предос-тавлять предприятиям кредиты в иностранной валюте

по экспортно-импортным операциям для создания и развития экспортных

производств на срок до восьми лет; обеспечения текущей деятельности на срок

до двух лет; под будущие поступления с учетом хода заключения контрактов на

экспорт.

Кредиты в валюте предоставляются на сумму, вкюлючая проценты, не

превышающую объем плановых поступлений средств в валютный фонд предприятия-

заемщика в период использования и погашения их кредита. Кредиты в валюте

выдаются предпритию-заемщику под гарантию или под залог имущества, а также

под страховку, предусматривающую право уполномомоченного банка на

безусловное списание средств в необходимых размерах с валютных и рублевых

счетов гаранта в случае непогашения в неустановленный срок предприятием-

заемщиком обязательств по полученному кредиту. Гарантом может являтся

вышестоящий орган управления, любое юридическое лицо. Кредиты в иностранной

валюте предоставляются банком на обычных коммерческих условиях с

начислением повышенных процентов валюте на непогашенную часть задолженности

по кредиту. Процентные ставки по кредиту в валюте устанавливаются таким

образом, чтобы сумма полученных банком процентов покрывала бы его расходы

по привлечению валютных средств, используемых для предоставления кредита, и

давала определенную прибыль. В случае если меняется курс валют, в которых

заключены контракты в счет использования кредита, возникающая курсовая

разница относится на счет заемщика. Начисленные проценты, а также курсовая

разница, которая возникла при использовании кредита, не включаются в общий

лимит предоставленного кредита. Для получения кредита в валюте предприятие

должно обратиться в банк с обоснованным ходатайством, которое должно

содержать следующие данные:

- цель получения кредита, сумма и срок, на которые требуется кредит;

- характеристика закупаемого за границей товара, его стоимость,

валюта платежа, страна, в которой он будет приобретаться;

- экономический эффект от использования закупаемых в счет кредита

машин, оборудования, материалов, сроки окупаемости мероприятий, на

осуществление которых требуется кредит;

- источники погашения кредита в иностранной валюте и источники

финансирования в рублях;

Кроме этого, к ходатайству прилагаются следующие документы:

- устав;

- договор учередителей;

- свидетельство о регисрации;

- баланс с отметкой налоговой инспекции;

- договор купли-продажи;

- карточка с образцами подписей;

- справка из налоговой об открытии ссудного счета;

- срочное обязательство;

- гарантийное или залоговое письмо, страховка;

-технико-экономическое обоснование, включающее смету расходов по

каждому кредитуемому мероприятию

Поступившие в полном объеме требуемые материалы по вопросу о предоставлении

кредита рассматриваются банком. При решении вопроса о предоставлении

кредита особое внимание обращается на наличие источников и гарантий

погашения кредита. В случае принятия положительного решения о

предоставлении кредита в валюте между банком и предприятием-заемщиком

подписывается кредитное соглашение, регулирующее порядок выдачи ссуд в

иностраннои валюте, их использование, порядок расчетов, условия начисления

процентов и погашения задолженности предпрития-заемщика. Использование

кредита в валюте производится по мере возникновения у предприятия-заемщика

потребности в средствах на оплату закупленного за границей товара на

основании переводных поручений и поручений на открытие аккредитива или на

основании сообщения иностранного банка о платеже иностранной фирме-

экспортеру за счет кредита, предоставленного этим иностранным банком

уполномоченному российскому банку. Использование кредитов разрешается

только при условии своевременного предоставления в банк копий контрактов

предприятий заемщиков с иностранными контр агентами. Сроки заключения

контрактов и период расчетов по ним должны строго соответствовать срокам

использования кредитов. Общая сумма закупок не должна превышать суммы

кредита. Проценты за использование кредита начисляются с момента

фактического использования кредита. В день наступления срока платежа банк

производит погашение задолженности предприятия по кредиту в валюте за счет

средств, числящихся на его валютном счете. При отсутствии или недостатке

таковых на счете предприятия, необходимая сумма списывается с валютного

счета гаранта в соответствии с условиями его гарантийного обязательства.

При отсутствии необходимых средств на счетах суммы непогашенных кредитов

относятся на счет просроченной задолженности по кредитам в валюте с

начислением дополнительных процентов сверх уровня процентной ставки,

установленной в кредитном соглашении.

В рамках инвестиционной программы банк осуществляет контроль за

выполнением предприятием-задолжником условий кредитного соглашения, за

целевым использованием предоставленных кредитов, за своевременным

погашением долга, уплатой процентов. Банк также контролирует соблюдение

предприятием-заемщиком установленных сроков ввода в эксплуатацию машин и

оборудования, закупленных за счет кредита в валюте и эффективность их

использования. Такой контроль осуществляется, в частности, путем проверок

на местах. В случае, если предприятие-заемщик не выполняет своих

обязательств по кредитным соглашениям в части соблюдения установленных

сроков монтажа, ввода в эксплуатацию и эффективности использования

импортного оборудования, банк имеет право:

- приостановить далнейшее использование предоставленного кредита;

- досрочно взыскать сумму задолженности по предоставленному кредиту;

- увеличить процентную ставку по предоставленному кредиту при

несвоевременном монтаже и вводе в эксплуатацию машин и оборудования.

В случае неуплаты очередного взноса в погашение кредита считается

непогашенной вся существующая на день платежа задолженность по данному

кредиту с этой задолженности взымается повышенная процентная ставка.

Валютное кредитование совместного предприятия бывает краткосрочным

(до 2-х лет), среднесрочным (до 10 лет), долгосрочным (свыше10 лет).

Краткосрочные кредиты в иностранной валюте предоставляются

предпритиям с иностранными инвестициями на закупу за границей сырья,

материалов, комплектующих изделий и других товаров. Среднесрочные и

долгосрочные кредиты в валюте выдаются на оплату импортного оборудования,

машин, лицензий и других товаров и услуг, необходимых для совершенствования

и расширения производства продукции.

Стоимость погашения инвестиционных кредитов определяется банком в

зависимости от окупаемости объектов кредитования. В качестве обеспечения

кредитов могут использоваться принадлежащие совместному предпритию активы,

имеющие валютный характер. При недостатке обеспечения кредиты в иностранной

валюте могут быть предоставлены под гарантии учередителей совместного

предприятия или под гарантии иностранных банков и фирм.

Кредиты на инвестиционные нужды в валюте предоставляются банком на

обычных коммерческих условиях с начислением процентов в валюте на

непогашенную часть задолженности по кредиту. Процентные ставки

устанавливаются банком исходя из действующих процентных ставок мирового

денежного рынка по соответствующим видам валют.

Важным в привлечении иностранных инвестиций является то, что

клиентам предлагаются услуги по страхованию валютных рисков, связанных с

проведением валютных операций, при помощи форвардных контрактов и опционов.

Банк также выступает гарантом по валютным операциям своих корпоративных

клиентов, имеющих хорошую «кредитную историю». Для клиентов, только

начинающих свой зарубежный бизнес и для фирм, работающих с малыми

оборотами, банк «Центр-Инвест» готов предоставить скидки по расчетно-

кассовому обслуживанию.

Банк «Центр-Инвест» является членом Ассоциации Europay International и

с правом выпуска пластиковых карт международных платежных систем

Eurocard/mastercard, Cirrus, Maestro, в том числе корпоративных.

В банк «Центр-Инвест» установлена информационная система Tenfor,

которая позволит ростовским предпринимателям осуществлять в рамках

инвестиционной программы операции типа Forex на международном валютном

рынке.

Опыт и квалификация специалистов банка «Центр-Инвест» помогут

ростовскому челноку стать равноправным партнером на международных рынках.

3.2. Программа продвижения инвестиционных проектов «Investing

Promotion»

Большинство российских предприятий на сегодняшний день, на первый

взгляд, не привлекательны ни для иностранных, ни для местных инвесторов.

Изменить это первое впечатление и призваны методы Investing Promotion (IP).

Эта программа состоит из нескольких пунктов:

. анализ исходной ситуации;

. генерация инвестиционных проектов;

. региональная инвестиционная политика;

. схемы финансирования

Тщательное изучение программы «Investing Promotion» позволяет выделить

следующие пункты:

Анализ исходной ситуации для иностранных инвесторов был проведен

специалистами КБ «Центр-Инвест» в разрезе институциональной, отраслевой и

территориальной структуры иностранных инвестиций в России.

В институциональной структуре иностранные инвесторы отдают предпочтение

прямым инвестициям.

Таблица 3.1.

Объем иностранных инвестиций в России

в 1996 году[13]

| |Млн. $ |В % к итогу |

|Всего инвестиций, |2796,7 |100,0 |

|в том числе: | | |

|прямые инвестиции (более 10 % акционерного | | |

|капитала |1876,9 |67,1 |

| | | |

|портфельные инвестиции (менее 10 % | | |

|акционерного капитала) |30,0 |1,1 |

| | |31,8 |

|прочие |889,8 | |

Отраслевая структура иностранных инвестиций в Россию отражает след

интересы инвесторов:

. создание современной инфраструктуры для работы иностранных клиентов;

. поддержка экспортируемых товаров (топливо, деревообработка,

металлургия);

. поддержка импорта в Россию (пищевых продуктов, оборудования,

автомобилей).

Таблица 3.2.

Объем иностранных инвестиций в России по отраслям экономики в 1996

году.[14]

| |Объем | |Структура |Структура |Структура|

| |иностранных|В |капитальных|экспорта |импорта |

| |инвестиций,|процента|вложений по|по |по |

| |Млн. $ |х к |отраслям |отраслям |отраслям |

| | |итогу | | | |

|Всего инвестиций, |2796,7 |100,0 |100,0 |63.4 |94.4 |

| | | | | | |

|в том числе | | | | | |

|Промышленность |1201,6 |43,0 |33,3 | | |

|из нее: | | | | | |

|топливная |259,5 |9,3 |15,8 |39,9 |2,7 |

|химическая и |164,8 |5,9 |1,5 |9,4 |11,2 |

|нефтехимическая | | | | | |

|машиностроение и |166,1 |5,9 |2,8 |7,8 |37,7 |

|металлообработка | | | | | |

|деревообрабатывающа|159,4 |5,7 |5,8 |2,9 | |

|я и | | | | | |

|целлюлозно-бумажная| | | | | |

|пищевая |282,9 |10,1 |2,0 |3,4 |28,9 |

|Торговля и |471,9 |16,9 |24.7 | | |

|общественное | | | | | |

|питание | | | | | |

|Финансы, кредит, |398,6 |14,3 | | | |

|страхование, | | | | | |

|пенсионное | | | | | |

|обеспечение | | | | | |

|Строительство |199,0 |7,1 |27,8 | | |

|Общая коммерческая |137,1 |4,9 | | | |

|деятельность по | | | | | |

|обеспечению | | | | | |

|функционирования | | | | | |

|рынка | | | | | |

|Наука и научное |135,1 |4,8 | | | |

|обслуживание | | | | | |

|Прочие отрасли |253,4 |9,0 |14,2 | | |

Региональная структура иностранных инвестиций определяется отраслевой

структурой:

Таблица 3.3.

Объем иностранных инвестиций по регионам России в 1996 году.[15]

| | |В |Удельный |вес региона |

| |Млн. $ |процентах | | |

| | |к итогу |в |в сумме |

| | | |численност|кредитов |

| | | |и |банков |

| | | |населения | |

|Россия - всего |2796,7 |100,0 |100 |100 |

|Северный район |79,1 |2,8 |4,1 |2,7 |

|Северо-Западный район |186,1 |6,7 |5,5 | |

| | | | |1,9 |

|Центральный район |1633,1 |58,4 |20,2 | |

| | | | |20,5 |

|Волго-Вятский район |63,4 |2,3 |5,7 | |

| | | | |2,2 |

|Центрально-Черноземный район |4,6 |0,2 |5,3 | |

| | | | |0,8 |

|Поволжский район |268,9 |9,6 |11,4 | |

| | | | |5,6 |

|Северо-Кавказский район |48,8 |1,7 |11,9 | |

| | | | |5,6 |

|в т.ч. Ростовская область |6,8 |0,2 |3,0 |1,1 |

|Уральский район |50,6 |1,8 |13,8 | |

| | | | |6,6 |

|Западно-Сибирский район |236,8 |8,5 |10,2 | |

| | | | |5,2 |

|Восточно-Сибирский район |22,3 |0,8 |6,2 | |

| | | | |2,4 |

|Дальневосточный район |191,4 |6,8 |5,1 | |

| | | | |8,8 |

|Калининградская область |11,6 |0,4 |0,6 | |

| | | | |3,3 |

высокая концентрация вложений иностранных инвесторов в Центральном районе

связана с созданием в Москве инфраструктуры по обслуживанию иностранных

бизнесменов: отели, рестораны, филиалы и представительства иностранных

банков, страховых компаний, юридических и аудиторских фирм, склады для

централизованно поставляемых импортных продуктов и товаров;

инвестиции в экономику Западно-Сибирского, Поволжского, Северного и Волго-

Вятского районов определили высокий удельный вес иностранных вложений в

экспортопроизводящие отрасли: нефтедобычу, нефтепереработку,

деревообработку и производство целлюлозы ;

инвестиции в Дальневосточный и Северо-Западный район, Калининградскую

область связаны с традиционной ориентацией на внешнеэкономические связи и

поддержку инфраструктуры.

В результате приведенного выше анализа можно сделать обобщающий вывод.

На данный момент иностранные инвесторы ведут себя достаточно разумно:

основную долю иностранных инвестиций составляют прямые инвестиции,

поскольку проблемы в российском законодательстве требуют полного контроля

над акционером;

анализ отраслевой привлекательности и интересы иностранных инвесторов

сосредоточены на создании современной инфраструктуры, поддержке

экспортопроизводящих отраслей и импорте в Россию;

более 50 % иностранных инвестиций сосредоточено в Центральном районе, на

долю Ростовской области приходится менее 0,2 % всего объема иностранных

инвестиций (при численности населения - 3 % россиян).

Эти, казалось бы, малоутешительные, выводы с помощью технологии IP были

представлены иностранным инвесторам с принципиально иных позиций.(см.

таблицу 3.4, 3.5)

Таблица 3.4.

Сравнительные показатели уровня экономического развития и потенциала

взаимного сотрудничества(1996 г.)[16]

|Показатели |Ед. |Германия |Франция |Россия |Ростовская|

| |Измер. | | | |область |

| | | | | | |

|ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА |УРОВНЯ |РАЗВИТИЯ | | | |

|Территория, |тыс. кв.|357 |552 |17075 |101 |

| |км. | | | | |

|Численность населения, |млн. |81,4 |57,7 | |4,4 |

| |чел. | | |148,3 | |

|Численность занятого |млн. |27,9 |21,8 |68,5 |1,9 |

|населения, |чел. | | | | |

|Численность |млн. |2,6 |3,3 |5,4 |0,1 |

|безработных, |чел. | | | | |

|ВВП, |млрд. $ |1436 |1113 |277,2 |3,8 |

|на душу населения, |тыс. $ |21,7 |19,2 |1,9 |0,9 |

| | | | | | |

|РАЗВИТИЕ ПРОИЗВОД |СТВЕННОЙ|ИНФРАСТРУК|ТУРЫ | | |

|Плотность автомобильных|км. На |1775 |1527 |27 |102 |

|дорог с твердым |1000 кв.| | | | |

|покрытием, |км. | | | | |

|Плотность |км. На |122 |60 |5,1 |19,8 |

|железнодорож-ных путей |1000 кв.| | | | |

|на территории, |км. | | | | |

|Число телефонных |шт. |45,7 |53,6 |17,2 |13,8 |

|аппа-ратов на 100 чел. | | | | | |

|Насе-ления | | | | | |

|Производство |киловатт|3893 |8234 |5905 |3682 |

|электро-энергии на душу|-часов | | | | |

|насе-ления, | | | | | |

| | | | | | |

|ДИНАМИКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО| |РАЗВИТИЯ | | | |

|Индекс физического |в % к |97 |99 |51 |46 |

|объ-ема промышленного |1995 г. | | | | |

|про-изводства, | | | | | |

|Индекс физического |в % к |88 |94 |73 |50 |

|объ-ема С/Х |1995 г. | | | | |

|производства, | | | | | |

|Грузооборот транспорта |в % к |107 |100 |51 |51 |

|общего пользования, |1995 г. | | | | |

|Капитальные вложения, |в % к |95,9 |92,3 |30 |32 |

| |1995 г. | | | | |

|Индексы физического |в % к |98 |101 |95 |74 |

|объема розничного |1995 г. | | | | |

|това-рооборота, | | | | | |

| | | | | | |

|ВНЕШНЯЯ | |ТОРГОВЛЯ | | | |

|Оборот внешней |млрд. $ |787,3 |466,6 |118,1 |1,117 |

|торговли, | | | | | |

|Экспорт, |млрд. $ |414,4 |236,0 |67,5 |0,495 |

|Импорт, |млрд. $ |372,6 |230,6 |50,6 |0,622 |

Таблица 3.5.

Удельный вес Ростовской области в производстве отдельных видов

продукции в Российской Федерации в 1996г.[17]

| | | | |Удельный вес|

|Показатели производства |Ед. |Российская |Ростовская|Ростовской |

|отдельных видов продукции |Измер |Федерация |область |области в |

| | | | |России |

|Стальных труб, |т. тонн |3590 |586 |16,3 |

|Серной кислоты, |т. тонн |6333,9 |50,6 |0,8 |

|Химических волокон и нитей, |т. тонн |198 |2,1 |1,1 |

|Синтетических смол и |т. тонн |1669 |11 |0,7 |

|пластических масс, | | | | |

|Металлорежущих станков, |штук |20113 |107 |0,5 |

|Деревообрабатывающих |штук |12796 |266 |2,1 |

|станков, | | | | |

|Кузнечно-прессовых машин, |штук |3114 |876 |6,9 |

|Зерноуборочных комбайнов, |т. штук |12,1 |8 |66,1 |

|Кормоуборочных комбайнов. |Штук |1431 |306 |21,4 |

|Экскаваторов, |штук |6510 |28 |0,4 |

|Стиральных машин, |т. штук |2121,5 |48 |2,3 |

|Древесностружечных плит, |т.куб.м |2625,5 |88,8 |3,4 |

|Бумаги, |т. тонн |2216,1 |11,1 |0,5 |

|Картона, |т. тонн |1195,6 |0,01 |0,0 |

|Цемента, |т. тонн |37220,3 |19,8 |0,05 |

|Сборных железобетонных |т.куб.м |32952,3 |674,7 |2,0 |

|конструкций и изделий, | | | | |

|Стеновых материалов, |млн.шт. |19170,2 |610,3 |3,2 |

| |Усл.Кирп| | | |

| |. | | | |

|Нерудных строительных |млн.куб.|266,2 |8,5 |3,2 |

|материалов, |м | | | |

|Тканей, |млн. |2196,8 |19,2 |0,9 |

| |кв.м | | | |

|Трикотажных изделий, |т. штук |190400 |2382 |1,25 |

|Чулочно-носочных изделий, |т. пар |352700 |9995 |2,8 |

|Ковров и ковровых изделий, |т. |21549 |385 |1,8 |

| |кв. м | | | |

Таблица 3.5.

(продолжение)

| | | | |Удельный вес|

|Показатели производства |ед. Изм. |Российская |Ростовская |Ростовской |

|отдельных видов продукции | |Федерация |область |области в |

| | | | |России |

|Обуви, |тыс. пар |76500 |2759 |3,6 |

|Животного масла, |тонн |487777 |15916 |3,3 |

|Жирных сыров, |тонн |285370 |8656 |3,0 |

|Цельномолочной продукции в|т. тонн |7200 |156,1 |2,2 |

|пересчете на молоко, | | | | |

|Улов рыбы и добыча других |т. тонн |3542,5 |17 |0,5 |

|морепродуктов, | | | | |

|Консервов, |млн.усл. |2816,5 |122 |4,3 |

| |банок | | | |

|Хлеба и хлебобулочных |т. тонн |12416,7 |337,8 |2,7 |

|изделий, | | | | |

|Производство кондитерских |т. тонн |1530,3 |35,2 |2,3 |

|изделий, | | | | |

|Растительного масла, |т. тонн |908,9 |124,4 |13,7 |

|Безалкогольных напитков, |т. Д/к |67600 |1227 |1,8 |

| |литров | | | |

|Муки, |т. тонн |15962,7 |511,8 |3,2 |

|Крупы, |т. тонн |1596,6 |115,3 |7,2 |

|Макаронных изделий, |т. тонн |680 |13,8 |2,0 |

|Комбикормов, |т. тонн |18100 |520,1 |2,9 |

|Валовой сбор: | | | | |

|зерна, |т. тонн |81300 |5433,4 |6,7 |

|подсолнечника, |т. тонн |2600 |670,2 |25,8 |

|овощей, |т. тонн |9600 |291,0 |3,0 |

|картофеля, |т. тонн |33800 |486,2 |1,4 |

|винограда, |т. тонн |2400 |151,5 |6,3 |

|Мяса (в убойном виде), |т. тонн |6800 |120,5 |1,8 |

|Молока, |т. тонн |42200 |733,8 |1,7 |

|Яиц, |т. тонн |37500 |455,7 |1,2 |

|Шерсти (в физическом |т. тонн |122 |6,2 |5,1 |

|весе), | | | | |

Сравнительный анализ удельных показателей Франции, Германии, России и

Ростовской области позволил найти высокие аргументы инвестиционной

привлекательности Донского края:

. более высокий, чем в среднем по России, уровень развития транспортной

инфраструктуры;

. развитый производственный потенциал;

. хорошие перспективы роста для достижения общеевропейских стандартов.

Иностранные инвесторы любят рассуждать по принципу: «с одной стороны..., с

другой стороны...». Существует и специально разработанная для этих целей

методика SWOT-анализа, учитывающая слабые и сильные стороны, возможности и

угрозы для развития бизнеса. Специалисты банка «Центр-Инвест» с учетом

опасений, высказанных иностранными банкирами, не только применили SWOT-

анализ к оценке ситуации в регионе, но и убедили иностранных коллег в том,

что их опасения могут быть преодолены в рамках совместной работы:

. по прединвестиционной подготовке предприятия;

. использованию разных схем совместного финансирования инвестиционных

проектов;

. разработке механизмов гарантий и льгот не только для иностранных, но

и для российских инвесторов.

2. Генерация инвестиционных проектов. Инвесторы не вкладывают деньги

вообще, инвестиции идут только под конкретный проект. К сожалению, донские

предприятия не очень активно ведут подготовку инвестиционных проектов.

Поэтому для иностранных банкиров был предложен другой подход для оценки

потенциала возможных инвестиций.

В результате встреч с банкирами Societe Generale, ING, ABNAMRO,

Rabobank, Deutsch Bank, Dresdner Bank удалось сформировать конкретные

предложения по инвестициям в Ростовскую область в таких сферах, как

переработка яблок, томатов, создание крупных торговых центров, развитие

телекоммуникаций, внедрение энергосберегающих технологий.

3. Региональная инвестиционная политика. Иностранные инвесторы готовы

идти в регионы, но они хотят иметь более четкие представления об

инвестиционной политике, проводимой местными властями. Банк «Центр-Инвест»

подготовил комплекс таких предложений, который был одобрен Минэкономики РФ,

и сейчас реализуется на практике. Иностранные инвесторы не требуют чего-

либо сверхъестественного, они хотят, чтобы в региональной инвестиционной

политике присутствовали:

. одинаковый подход ко всем инвесторам, без деления на избранных и

прочих;

. создание сети аудиторских и консалтинговых фирм, независимых

регистраторов и депозитариев;

. предынвестиционная подготовка предприятий;

. организация агентств по работе с инвесторами.

4. Схемы финансирования. Успех инвестиционного проекта укладывается в

простую формулу - « КПД: Команда + Проект + Деньги». Для иностранного

инвестора необходима еще и «цепочка доверия». В старой системе эта цепочка

была очень короткой: «инвестор - отраслевой отдел ЦК КПСС». Сегодня между

иностранными инвесторами и российскими реципиентами стоит, как правило,

национальная Торгово-промышленная палата и Минэкономики РФ. Постепенно в

эту цепочку активно включаются российские и иностранные банки. В частности,

банк «Центр-Инвест» не только является партнером РЦСИИ, но и активно

создает инфраструктуру поддержки инвестиционных решений.

Иностранных инвесторов и в Париже, и в Амстердаме, и во Франкфурте

особенно заинтересовал тот факт, что все структуры, созданные при участии

банка, имеют надлежащие лицензии, а за каждой лицензией идет напряженная

работа в строгом соответствии с российским законодательством. В частности,

клиенты банка «Центр-Инвест» встречаются с налоговыми инспекторами в

присутствии аудитора, что соответствует общепринятой на Западе практике.

В результате более подробного знакомства с реальной ситуацией на

донских предприятиях были согласованы различные схемы совместной работы с

иностранными инвесторами:

. санация предприятий-банкротов;

. лизинговые операции под правительственные гарантии;

. совместное финансирование крупных проектов развития социальной и

производственной инфраструктуры консорциумом западных и

российских банков;

. участие западных банков и компаний в управлении предприятиями

коммунальной сферы.

В результате диалогов с западными инвесторами финансирование в

Ростовскую область воспринималось ими скептически. Так как технология

Investing Promotion была раскрыта публично, то даже московские банки

задумались над перспективами инвестиций в донскую экономику.

3.3. Участие КБ «Центр-Инвест» в привлечении иностранных кредитов для

СЭЗ региона

Частный капитал в России как банковский, так и промышленный не имеет

достаточных возможностей для обеспечения гарантий на корпоративном уровне.

В этой связи вырастает роль гарантии местных властей, которые демонстрируют

в ряде регионов успешную стратегию привлечения иностранных инвесторов. Для

работы на региональном уровне можно также использовать механизмы создания

свободных экономических зон в России, которые предусматривают участие в

финансировании создания этих зон иностранных финансовых организации.

Законодательное закрепление на федеральном и местном уровне льгот в таких

СЭЗ для иностранных инвесторов должно быть платой российской стороны за

финансирование иностранной стороной создания таких зон.

3.3.1. «Центр-Инвест»-субъект СЭЗ «Таганрог»

Анализ выгодного положения Ростовской области, ее научно-технического и

промышленного потенциала привел специалистов к идее создания свободной

экономической зоны «Таганрог». Концепция СЭЗ «Таганрог» включает несколько

проектов. Главные среди них - реконструкция старого и строительство нового

морских портов, строительство международного аэропорта, развитие

банковской, таможенной и складской инфраструктуры.

Фирма Meditrade LTD уже осуществила техническое обоснование проекта

строительства нового порта и аэропорта. Ориентировочная стоимость проектов

около 8 млрд. долларов США. Администрация Таганрога намерена провести

международный тендер проектов по строительству нового порта и аэропорта, в

котором уже готовы принять участие западноевропейские компании Meditrade

LTD, Irni и PA Consalting.

Совершенно очевидно, что реализация этой идеи позволит обеспечить

устойчивость и независимость транспортных связей для России и создаст

реальные предпосылки для развития всей Ростовской области, в том числе

увеличит количество международных простых и межбанковских кредитов и тем

самым преумножит приток иностранных инвестиций в регион.

Участие инвестиционных банков, таких как «Центр-Инвест», в

финансировании создания и работы свободной экономической зоны «Таганрог»

видится довольно перспективным, потому что планы создания СЭЗ «Таганрог»

упираются в две проблемы финансового рынка:

n нехватку капиталов в регионе,

n медленные расчеты с ближним и дальним зарубежьем.

Основная сложность, которая возникает в связи с привлечением и

освоением крупных инвестиций, это недостаточность гарантий, которые могут

дать местные банки. Но КБ «Центр-Инвест» со своей программой Investing

Promotion имеет достаточно шансов на успех. Так как ключевой задачей

является поиск зарубежных инвесторов, которые могли бы сотрудничать с СЭЗ

«Таганрог», ибо модернизация порта и аэродрома, прибыль от эксплуатации

которых должна пойти на финансирование дальнейших программ, невозможна без

иностранных инвестиций и кредитов.

Одной из задач этапов развития СЭЗ «Таганрог» является задача создания

банковской системы СЭЗ с привлечением иностранных банков для реализации

намеченных программ. Таким образом представляется возможным составить схему

привлечения иностранных кредитов в СЭЗ при участии КБ «Центр-Инвест» и

зарубежных финансовых институтов.(См. Рис. 3.2.)

(3)

КБ «Центр-Инвест» ЕБРР

(2)

(1)

(4)

С Э З «Таганрог»

Meditrade LTD

(строительство порта)

Филиал КБ

«Центр-Инвест»

где: - направления взаимодействия(запрос,

поиск, инвестиции ((1),(2),(3 и 4)

соответственно) )

Рис. 3.2. Приблизительная схема участия

КБ «Центр-Инвест» в привлечении иностранных кредитов

Участие КБ «Центр-Инвест» в такой программе видится после открытия

своего специального филиала

в городе Таганроге. Это сократит для субъектов СЭЗ время прохождения

запросов, а также перечисления денежных средств на развитие.

2. «Центр-Инвест»- субъект СТЗ «Ростов»

Ростов - крупнейший на Юге России транспортный узел. Поэтому,

естественно, возникла идея создания здесь свободной таможенной зоны.

Разумеется, это длительный процесс, требующий значительных инвестиций. СТЗ

как экономический эксперимент, в ходе которого будет обрабатываться