|
Реферат: Основные показатели зарубежных фирм
Реферат
по курсу внешней экономической деятельности
“Основные показатели деятельности зарубежных фирм ”
2004г.
Содержание.
Введение...........................с.3
1. Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы.
1.1 Годовой отчет фирмы............с.4
1.2 Финансовый отчет фирмы..........с.4-5
1.3 Баланс...................с.5-8
1.4 Счет прибылей и убытков..........с.8-11
2. Проблемы сопоставимости финансовой отчетности...с.11-15
3. Показатели, характеризующие результаты деятельности фирмы
3.1 Экономический потенциал фирмы........с.15-18
3.2 Эффективность деятельности фирмы.....с.19-23
3.3 Конкурентоспособность фирмы и товара.....с.23-24
3.4 Финансовое положение фирмы........с.24-28
Заключение .......................с.29-32
Список использованной литературы............с.33
Приложение.......................с.34-39
Введение.
Успех коммерческой деятельности во многом зависит от контрагента, от
его надежности. Изучение оперативной финансовой отчетности зарубежных фирм
позволяет выявить тенденции их развития, оценить экономические и финансовые
возможности, а также научно-технический уровень выпускаемой продукции и
конкурентоспособность. Все это определяет условия контракта. Даже при
одинаковых контрактных условиях сотрудничество с одной фирмой может быть
более выгодным, чем с другой. Кроме того, анализ показателей деятельности
зарубежных фирм дает возможность выяснить ее заинтересованность в
установлении деловых отношений с партнерами из России, оценить
платежеспособность и кредитоспособность.
Важно определить и деловое лицо, престиж фирмы, знать, насколько
добросовестно она выполняет свои обязательства. Авторитет фирмы, даже самой
малой, обычно хорошо известен в деловом мире.
Наиболее полную информацию можно получить об акционерных обществах,
поскольку в соответствии с законом они ежегодно публикуют отчеты о своей
деятельности либо в определенных периодических изданиях, либо в виде
отдельных брошюр. Фирмы, имеющие другие правовые формы, не подвержены
публичной отчетности, однако часто с целью рекламы публикуют данные о
результатах своей финансово-хозяйственной деятельности в печати или
предоставляют эти данные информационно-справочным агентствам.
1. Основные виды оперативной и финансовой отчетности фирмы.
1.1 Годовой отчет фирмы
Представлен разделами, включающими следующие вопросы:
-производство и реализация продукции по основным товарным группам (в
отдельных случаях указываются характер и объем зарубежных операций);
-объем и основные направления капиталовложений;
-научно-исследовательская деятельность;
-изменения в организационной структуре;
-руководящий состав;
-основные дочерние компании;
-финансовые результаты деятельности.
1.2 Финансовый отчет.
Это важная и обязательная часть годового отчета. Задача финансового отчета —
обеспечение сбора данных о финансовом положении; результатах финансовой
деятельности; изменениях в финансовом положении. Финансовые отчеты также
показывают результаты управления предприятием, подотчетность руководства.
К финансовым данным предъявляются следующие требования, характеризующие их
полезность:
- ясность — предполагается, что пользователи имеют достаточное представление
о деятельности предприятия;
- существенность — информация используется при принятии
решений, помогает дать оценку прошлым, настоящим и будущим результатам
деятельности;
- надежность — отсутствие существенных ошибок и отклонений от истины,
достаточно благоразумное и осторожное ведение дел;
- сопоставимость — систематическая сопоставимость позволяет определять
тенденции в эффективности функционирования компаний, при этом измерения
должны быть согласованными и последовательными.
В то же время финансовая информация должна иметь ограничения:
по срокам отчетность может быть ежедневной, еженедельной, ежеквартальной или
ежегодной; промедление может влиять на существенность информации; по выгодам
и затратам; суммарные выгоды, полученные от использования этих данных,
должны превышать затраты на ведение учета; нецелесообразно перегружать
данные, указывать слишком много подробностей.
1.3 Баланс.
Этот документ отражает в стоимостном выражении активы фирмы (обычно на конец
квартала или года) и источники их формирования. Составленный на основе данных
бухгалтерского учета баланс разделен на актив и пассив. Показатели актива
группируются по составу и размещению средств, а пассив — по источникам
формирования средств. В годовых отчетах баланс приводится на начало и конец
финансового года.
В актив входят такие основные статьи, как оборотные активы и
необоротные активы, а в пассив — заемный капитал (в том числе
краткосрочная задолженность и долгосрочная задолжность) и собственный
капитал. Фирма использует заемный капитал — это различные займы и кредиты
(банковский, коммерческий и др.). В балансах фирм заемный капитал показан в
виде задолженности, в зависимости от сроков погашения различаются
краткосрочная и долгосрочная задолженность.
Долгосрочная задолженность фирмы — срок погашения более одного года. Это
долгосрочные кредиты банков, облигационные займы, авансы других фирм,
долгосрочные векселя.
Краткосрочная задолженность фирмы — срок погашения в течение следующего
финансового года. Это краткосрочные кредиты банков и других кредиторов,
задолженность фирмы по налогам, дивидендам, процентам, заработной плате и
т.д. Здесь также фиксируются заранее полученные денежные поступления от
клиентов до поставки им товаров или оказания услуг (то, что у нас сейчас
называется предоплатой). Это полученные авансом рента и проценты.
Собственный капитал отражает поступление в распоряжение фирмы вкладов
акционеров (акционерный капитал), дополнительного капитала и
капитализированной прибыли.
В самый начальный период образования компании единственным источником
финансирования ее деятельности служат вклады акционеров, т. е. акционерный
капитал.
Источниками увеличения собственного капитала фирмы являются также следующие
поступления, не связанные с коммерческой деятельностью:
Комиссионный доход, получаемый за счет между номинальной стоимостью акций и
ценой, по которой они были фактически реализованы;
Дополнительный капитал, который может получен фирмой от продажи части
активов по цене, ниже их балансовой стоимости.
Необоротные активы отражают вложения в основной капитал и ценные бумаги
других фирм. Сюда также включается статья "Неосязаемые активы"
Основной капитал отражен в балансе одной или несколькими статьями.
Показываются затраты на покупку земельных участков, строительство зданий,
приобретение машин и оборудования, транспортных средств и т.д.
Статья "Инвестиции" отражает средства, вложенные фирмой в акции других
компаний.
В основном это вложения в акционерный капитал ассоциированных фирм, доля
участия которых менее 50%.
Вложения в капитал дочерних фирм отдельно в балансе не отражаются, так как их
отчетность объединяется с отчетностью основной компании. Если же фирмы
предоставляют ссуды и авансы своим дочерним компаниям или покупателям их
продукции срок более одного года, то эти средства отражаются "Авансы и
ссуды".
Важной является статья "Неосязаемые активы". Это авторитетные фирмы,
популярность торговой марки, секреты производства, модели, издательские права
и т.п.
Оборотные активы или оборотный капитал - наличные средства фирмы,
материальные запасы, труда. Стоимость их переходит на готовую продукцию в
течение года.
"Дебиторская задолженность" Включает авансы поставщикам, задолженность
покупателей со сроком погашения менее года. У многих компаний дебиторская
задолженность довольно велика, так как широко распространена продажа
продукции в кредит.
"Материально-производственные запасы". Показана готовая продукция, сырье и
полуфабрикаты, незавершенное производство и неоконченные работы. Реализация
материально-производственных запасов может потребовать длительного времени.
"Расходы, оплаченные авансом". Если такая статья включена в состав оборотных
активов, то в ней отражены права компании на получение заранее оплаченных
услуг. К таким относятся рента, страховые премии, комиссионные и т.д.
Итог актива баланса всегда равен итогу его пассива. Таким образом, баланс
отражает взаимосвязь активов фирмы и источников их финансирования на конец
или начало отчетного периода. Все это позволяет проводить анализ зависимости
фирмы от внешних источников финансирования, структуры собственного и
привлеченного капитала, а также использования капитала в хозяйственном
обороте.
Балансовый отчет может быть представлен в горизонтальном и вертикальном
форматах. Балансовый отчет, составленный по горизонтальному формату, обычно
представляет собой двустороннюю таблицу. В левой ее части — активе —
указываются состав и размещение средств, в правой — пассиве — источники
финансирования деятельности.
В общем виде структура баланса предприятия выглядит так:
Баланс Наименование фирмы или предприятия 31 декабря 19... г. Актив Пассив Оборотные активы .... хх Краткосрочная задолженность .... хх Необоротные активы .. хх Долгосрочная задолженность .... хх Собственный капитал .... хх Итого актив .... хх Итого пассив .... хх |
1.4 Счет прибылей и убытков.
Счет прибылей и убытков позволяет определить денежную стоимость результатов
торговой деятельности фирмы за определенный период реализации.
Наряду с балансом он является важной и обязательной формой финансовой
отчетности и отражает результаты хозяйственной деятельности за отчетный
период. Акционерные общества обычно один раз в год составляют счет прибылей
и убытков, главным образом для своих акционеров и налоговых органов, и
публикуют его вместе с балансом, так как оба документа дополняют друг друга.
Прежде всего счет прибылей и убытков отражает:
• стоимость реализованной продукции и услуг фирмы за отчетный период;
издержки производства. Здесь следует выделить:
прямые издержки, непосредственно связанные с производством
изделия. Например, производство 1000 автомобилей означает, что затраты на 1000
руб. будут непосредственно отнесены за счет затрат на производство автомобилей.
Прямые издержки помогают определить валовую прибыль;
переменные издержки, относящиеся к сферам сбыта и производства (1000
автомобилей требуют 1000 руб.; производство 500 автомобилей — только 500 руб.);
постоянные издержки, не зависящие от сбыта и производства. Например,
арендная плата и Налоги, издержки на непроизводственную рабочую силу (непрямая
заработная плата), лицензии. Организации с большими постоянными издержками в
большей степени страдают от снижения прибыльности. Постоянные издержки — это
издержки, которые компания несет независимо от результатов своей
деятельности, и поэтому необходимо сделать учет издержек гибким;
·административные, накладные и другие расходы;
· налог на прибыль;
·чистую прибыль;
·распределение чистой прибыли (выплата дивидендов и капитализированная
прибыль).
Счет поступления и расходования средств — важное дополнение к балансу фирмы.
В нем отражены поступления средств из различных источников финансирования и
их использование (размещение) в течение финансового года, который является
отчетным периодом.
В левой колонке счета показываются направления использования средств, в
правой — источники поступления этих средств. Примерная схема счета
поступления средств и их расходования:
Использование средств Источники поступления Выплаты дивидендов Чистая прибыль Организационные расходы Амортизационные отчисления Расходы по эмиссии акций Поступления от реализации активов Капиталовложения Субсидии и дотации Вложения в прочие Увеличение долгосрочной необоротные активы задолженности Погашение долгосрочной Эмиссия акций задолженности Приобретение Увеличение краткосрочной быстрореализуемых задолженности ценных бумаг Увеличение счета в банке |
Финансовые отчеты — это главный и практически единственный источник, по
которому можно судить о результатах деятельности фирмы. К полезной
информации, содержащейся в финансовых отчетах, нужно подходить критически,
поскольку в укрупненных сводных статьях могут "скрываться" низкие
показатели, и будет по существу невозможен анализ таких показателей.
Составители отчетов иногда изменяют методы оценки имущества и материально-
производственных запасов, завышают размеры амортизационных отчислений и т.п.
2. Проблемы сопоставимости финансовой отчетности
Специфические социально-экономические, политические и культурные особенности
каждой страны влияют на составление
финансовой отчетности.
Различия в традициях составления финансовой отчетности не являются чисто
номинальными и оказывают серьезное влияние на оценку финансового
состояния компании, что может затруднить выбор фирмы-контрагента. Так, даже в
рамках близких по принципам учетных систем при реализации правительством
Великобритании части пакета акций компании British Petroleum прибыль
компании, исчисленная по правилам, действующим в США, уменьшилась на 67%.
Анализ международной практики позволяет выделить два основных типа учетных
систем. Первый тип — это англо-американская система,
которую в России довольно часто называют международной. Но хотя
американская система учета наиболее распространена в мировой учетной
политике, она не общепринята во всех странах. Этой модели учета придерживаются
США, Великобритания, Нидерланды, Канада, Индия, Австралия, ЮАР и некоторые
другие англоязычные страны. Характерные черты данной модели:
·ориентация отчетности на инвесторов и кредиторов предприятия;
·нормативные документы, регулирующие порядок формирования финансовой
отчетности, разрабатываются негосударственными организациями и носят
рекомендательный характер;
·при подготовке финансовой отчетности задача информационного обеспечения
государственных налоговых органов не является определяющей.
Другая распространенная модель — континентальная или европейская.
Она объединяет учетные системы Франции, Германии, Австрии, Бельгии и некоторых
других европейских стран.
Для европейской модели характерны:
• высокая степень государственного регулирования бухгалтерской практики;
• обязательность следования утвержденным принципам отражения операций;
• ориентация бухгалтерской отчетности на удовлетворение
информационных потребностей налоговых и иных органов
государственной власти;
• значительная дифференциация практики бухгалтерского
учета в разных странах.
В настоящий момент существуют два подхода к решению проблемы унификации:
гармонизация и стандартизация.
Идея гармонизации различных систем бухгалтерского учета реализуется в
рамках Европейского Союза. Логика ее такова: в каждой стране может существовать
своя модель организации учета и система стандартов, ее регулирующих. Главное,
чтобы эти стандарты не противоречили аналогичным стандартам в других странах —
членах Союза. Работа в этом направлении ведется с 1961 г., когда в рамках ЕС
была сформирована исследовательская группа по проблемам бухгалтерского учета.
Работа этой группы рассматривается как составная часть программы гармонизации
национальных версий Закона о компаниях. Основные положения учетных директив
включены каждым членом ЕС в свое национальное законодательство.
Идея стандартизации учетных процедур реализуется в рамках унификации
учета, которую проводит Комитет по международным стандартам бухгалтерского
учета. Этот комитет был основан в 1973 г. ведущими профессиональными
бухгалтерскими организациями Австралии, Канады, Франции, Японии, Германии,
Великобритании, Мексики, Голландии, Ирландии и США. Сейчас он включает 119
членов и 6 ассоциативных членов из 88 стран.
Идея стандартизации реализуется в разработке унифицированного набора
стандартов, приложимых к любой ситуации и в любой стране. Следование этим
стандартам осуществляется в результате добровольного соглашения стран-
участниц. Всего к началу 1997 г. действовал 31 стандарт составления
финансовой четности.
В последнее время практика использования IAS неуклонно расширяется. Так, в
1990 г. около 2/3 из 278 крупнейших национальных корпораций составляли свою
отчетность в соответствии с IAS. Все чаще необходимость составления
финансовой четности по принципам IAS возникает у американских компаний. Так,
Совет по разработке стандартов финансового (учета FASB) профинансировал
проект по идентификации различий между национальными (стандарты FASB) и
международными стандартами.
И для российских предприятий успешная внешнеэкономическая деятельность
сегодня невозможна без учета международных требований к финансовой
отчетности. Формирование отчетности в соответствии с IAS, обеспечивая высокую
информативность для пользователя, дает возможность российским предприятиям
выйти на международный рынок капитала и международный фондовый рынок.
Одновременно идет работа по унификации российской той практики
путем использования стандартов IAS при разработке российских бухгалтерских
стандартов. В настоящее время в России действуют шесть учетных
стандартов:
· Положение по бухгалтерскому учету "Учетная политика 8» предприятия" (ПБУ
1/94), утвержденное приказом Минфина России от 28 июля 1994 г. № 100;
· Положение по бухгалтерскому учету "Учет договоров (контрактов) на
капитальное строительство" (ПБУ 2/94), утвержден приказом Минфина России от
20 декабря 1994 г. № 167;
· Положение по бухгалтерскому учету "Учет имущества и обязательств
организации, стоимость которых выражена в иностранной валюте" (ПБУ
3/95), утвержденное приказом Минфина России от 13 июня 1995 г. № 50;
· Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации"
(ПБУ 4/96), утвержденное приказом Минфина России от 8 февраля 1996 г. №
10.
· Положение по бухгалтерскому учету 'Учет основных средств"
(ПБУ 6/97), утвержденное приказом Минфина России от 3
сентября 1997 г. № 65н;
· Положение по бухгалтерскому учету "Учет материально-
производственных запасов" (ПБУ 5/98), утвержденное приказом Минфина России от
15 июня 1998 г. № 25н.
Однако финансовая отчетность, представляемая российскими предприятиями, пока
еще далека от общепринятых стандартов. Основные отличия финансовой
отчетности российских
предприятий:
· приоритет интересов государственных регулирующих органов над интересами
других пользователей;
· достоверность отчетности обеспечивается не объективностью отражения
реального положения организации, а соответствием действующим правилам и
нормативным актам;
· не допускается изменение действующих правил на основе
профессионального суждения составителя.
Более подробно различия между отечественными учетными принципами и
стандартами и стандартами IAS показаны в
Приложении 1.
Преодоление этих различий путем дальнейшей разработки и внедрения
национальных стандартов, соответствующих международной практике, сможет
существенно облегчить выход российских предприятий на международный рынок и
обеспечить сопоставимость финансовой отчетности отечественных и зарубежных
контрагентов.
3. Показатели, характеризующие фирму
3.1 Показатели экономического потенциала фирмы
Количество показателей, характеризующих результаты деятельности фирмы, очень
велико. Потому сравнение этих показателей в динамике дает более реальную
картину. Полезно сравнивать также показатели конкретной фирмы с показателями
аналогичных фирм или с отраслевыми
показателями — средними или общими.
Анализируемые показатели делятся на абсолютные и относительные.
Абсолютные данные характеризуют масштаб операций фирмы, ее
производственную мощность, итоги производственной и сбытовой деятельности и др.
Они содержатся в оперативной и финансовой отчетности фирмы: объемы продаж,
итоги баланса, прибыль и другие показатели.
Относительные данные - это коэффициенты, показывающие соотношения,
полученные расчетным путем или соотнесением абсолютных показателей.
Группы абсолютных и относительных показателей характеризуют:
экономический потенциал фирмы; эффективность ее деятельности;
конкурентоспособность;
финансовое положение фирмы. Рассмотрим эти группы.
Показатели экономического потенциала фирмы: активы, продажи, чистая или
валовая прибыль, основной капитал, оборотный капитал, капиталовложения,
собственный и заемный капитал, капитализированная прибыль, производственные
мощности, научно-исследовательская база и расходы на НИОКР, общее число
занятых.
Эти показатели (в отдельности или совокупности) дают в количественном или
стоимостном выражении оценку материально-производственной базы фирмы,
результатов ее финансовой деятельности, масштабов операций фирмы и т.д.
Например, масштабы операций фирмы характеризуются такими показателями,
как объем продаж, активы, собственный капитал, число занятых. Сами по себе эти
показатели мало о чем говорят. Все зависит от сферы деятельности фирмы. Для
фирмы, выпускающей, например, спички, объем продаж в 10 млн.
денежных единиц будет весомым, для металлургической фирмы — небольшим.
Сравнивать нужно с аналогичными показателями других фирм данной отрасли или
страны. Таким образом можно судить о масштабах операций фирмы. Во многих
странах публикуются списки крупнейших фирм, что способствует успешности
проведения таких оценок.
Производственная база характеризует промышленный потенциал фирмы,
возможность производить продукцию в нужных количествах и в необходимые сроки.
Масштаб операций дает представление о размерах производственной базы и все это
может дать стоимостную оценку произведенной и реализованной продукции (объем
продаж), оборотных и необоротных активов (итог баланса), стоимость используемых
в процессе производства машин и оборудования, что характеризует основной
капитал.
Основной капитал — важнейший показатель производственного потенциала
фирмы. В балансах фирм он обычно отражается одной строкой, что затрудняет
анализ его структуры. Но в примечаниях к балансу эта статья разбивается на
отдельные составляющие (например, земля, здания и сооружения, машины и
оборудование, арендованное имущество и строящиеся предприятия, месторождения
полезных ископаемых). Если из суммы, составляющей основной капитал, вычесть
амортизационные отчисления, получим реальный основной капитал.
К основным показателям производственной базы промышленных фирм относятся
количество и мощности отдельных производственных предприятий. У крупных
фирм число предприятий может достигать нескольких десятков. Так, например, у
компании "Дженерал электрик" их более 300; расположены они как в США, так и в
других странах.
Крупные фирмы в своих годовых отчетах производственные мощности отдельных
предприятий обычно не указывают, а приводят число заводов, выпускающих какой-
либо вид продукции. Узкоспециализированные фирмы, наоборот, дают сведения о
производственных мощностях. Подробные данные об отдельных предприятиях можно
найти в периодической печати, специализированных журналах, рекламных
проспектах и других материалах фирмы.
Важный показатель, характеризующий производственный потенциал фирмы, —
количество произведенной продукции и доля этой продукции в производстве
подобной продукции в стране и в мире. Эти данные можно почерпнуть из
отчетов фирм, статистических сборников, периодической печати, справок
швейцарских банков и т.д. Так, например, доля компании "Фольксвагенверк" (ФРГ)
в производстве легковых автомобилей в промышленно развитых странах составляет
около 10%, а ФРГ — 38%'.
Объем капиталовложений также относится к показателям производственного
потенциала фирмы.
Научно-исследовательская база фирмы, как и научно-исследовательский
потенциал в целом, в условиях острой конкуренции играет все более весомую
роль.
3.2 Показатели эффективности деятельности фирм
Это абсолютные и относительные данные. Основной из них — прибыль —
конечная цель и основной критерий деятельности фирмы.
Часто используется термин валовая прибыль. Этот показатель зависит от
объема продаж, прибыльности (разница между чистыми затратами и чистой
продажной ценой) и системы мер по реализации. Валовая прибыль обеспечивает:
покрытие всех эксплуатационных расходов предприятия, не зависящих
непосредственно от товарооборота (объема продаж);
погашение всех долгов и займов;
выплату отчислений в пенсионный фонд;
уплату всех необходимых налогов или отчислений в государственный фонд
социального страхования;
замену основных средств при их износе;
повышение расходов до того, как они окупятся при повышении продажной цены;
увеличение объема капиталовложений по мере роста бизнеса;
выплату дивидендов.
Только после того как будут удовлетворены все эти требования, оставшуюся
часть прибыли можно снова вложить в производство в целях дальнейшего
расширения предприятия.
На основе полученной абсолютной прибыли исчисляются относительные показатели
рентабельности: рентабельность продаж; рентабельность активов;
рентабельность основного капитала; рентабельность собственного капитала;
средняя норма рентабельности.
Важный показатель эффективности — объем продаж. Он отражает масштабы
деятельности фирмы и темпы ее роста. На основе этого показателя исчисляются
относительные показатели эффективности:
отношение объема продаж к активам;
отношение объема продаж к основному капиталу;
отношение объема продаж к оборотному капиталу;
отношение объема продаж к материально-производственным запасам;
доля издержек производства в стоимости реализованной продукции;
отношение объема продаж к общему числу занятых.
Показатели, характеризующие фирму, необходимо анализировать
Рассмотрим относительные показатели эффективности.
Рентабельность продаж определяется по формуле:
 
где Рпр — рентабельность продаж;
Потч — прибыль за отчетный период (год);
Vотч — объем продаж за отчетный период (год).
Повышение коэффициента означает или рост цен при неизменных издержках
производства, или снижение издержек производства при сохранении прежних цен.
Уменьшение коэффициента может произойти из-за снижения цен без сокращения
издержек или в результате повышения себестоимости без повышения цен.
Уменьшение этого показателя означает падение спроса на продукцию фирмы и, как
следствие, — снижение рентабельности продаж.
Рентабельность активов определяется по формуле:
где Ракт — рентабельность активов;
Потч— прибыль (чистая) за отчетный период;
Аотч — активы (итог баланса) на конец отчетного периода.
Рентабельность активов показывает эффективность использования
инвестированного в имущество фирмы капитала — основного и оборотного. Низкий
уровень рентабельности активов по сравнению с этим показателем у других фирм
свидетельствует о низком спросе на продукцию фирмы или же о перевложении
капитала в активы.
Рентабельность основного капитала определяется по формуле:
где Росн.к — рентабельность основного капитала;
Потч — прибыль (чистая) за отчетный период;
Ок — основной капитал за вычетом амортизации на конец отчетного периода.
Чем выше величина этого показателя, тем эффективнее использование основных
средств фирмы. Если рентабельность основного капитала возрастает, а
рентабельность активов в целом снижается, то возможны следующие варианты:
возрастают оборотные активы, фирма затоваривается готовой продукцией, растут
материально-производственные запасы, увеличивается дебиторская задолженность
или наличность. Дополнительный анализ динамики структуры оборотных активов
поможет прояснить причины создавшегося положения.
Рентабельность собственного капитала свидетельствует об эффективности
использования той части капитала. которая инвестирована в фирму за счет
собственных источников финансирования, и рассчитывается по формуле:
где Рс.к.— рентабельность собственного капитала;
Потч — прибыль (чистая) за отчетный период;
Ск — собственный капитал (балансовая стоимость) на конец отчетного периода.
Уровень котировки акций фирмы на биржах зависит от изменения этого показателя.
Показатель средней нормы рентабельности фирмы за определенный период
времени рассчитывается по формуле:
где Рср — средняя норма рентабельности;
П1 — прибыль (чистая) за соответствующий год рассматриваемого периода;
А1 — балансовая стоимость активов за вычетом амортизации на
конец каждого рассматриваемого периода;
N — число лет.
Отношение объема продаж к активам характеризует эффективность
использования всех средств, находящихся у фирмы, а отношение объема продаж к
основному капиталу— эффективность использования средств, вложенных в основной
капитал.
Отношение объема продаж к материально-производственным запасам, или
коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов,
показывает число оборотов этих запасов в течение года. Снижение этого
показателя означает снижение сбыта готовой продукции, затоваренность, а также
может свидетельствовать об увеличении запасов сырья и материалов в связи с
ожидаемым ростом цен. Для выяснения причин следует проанализировать изменения
в самой структуре материально-производственных запасов.
Доля издержек производства в стоимости реализованной продукции также
занимает важное место в оценке эффективности деятельности фирмы. Естественно,
нужно стремиться к тому, чтобы издержки снижались. В этом случае растет
рентабельность производства, повышается конкурентоспособность продукции фирмы.
Отношение объема продаж к общему числу занятых характеризует выработку в
расчете на одного занятого, т. е. показатель производительности труда —
обобщающий показатель, определяющий уровень организации производства и труда,
автоматизации. Показатель позволяет сравнить уровень организации производства и
труда в подразделениях своей компании, а также показатели других фирм данной
отрасли в разных странах.
3.3 Показатели конкурентоспособности фирмы.
Различается конкурентоспособность фирмы и конкурентоспособность товара.
Конкурентоспособность фирмы — это возможность предложить товар,
удовлетворяющий конкурентным требованиям потребителя, в требуемом количестве,
в нужные сроки и на наиболее выгодных условиях (цена, базисные условия
поставки, организация технического обслуживания, предоставление кредита и т
д.)
Конкурентоспособность товара — это его полезность в качестве
потребительной стоимости в конкретных условиях. Цель экономического анализа
конкурентоспособности товара — выявить из группы аналогичных товаров такой
товар, который отвечал бы определенным характеристикам и пользовался бы
наибольшим спросом. Покупателя интересует способность товара удовлетворять
конкурентную потребность. Учитываются при этом и технические характеристики
товара, и цена, и престиж фирмы-изготовителя, и способность фирмы организовать
действенную систему послепродажного обслуживания и пр. Так, если товар по
техническим характеристикам превосходит все аналогичные товары, но из-за
высокой цены вследствие высоких издержек производства он может стать
неконкурентоспособным. Но, с другой стороны, низкая цена не всегда означает
покупательский спрос.
Кроме прибыли, показателями конкурентоспособности являются:
объемы продаж в стоимостном и количественном выражении.
отношение прибыли к объему продаж
отношение объема продаж: к стоимости материально-производственных запасов
отношение объема продаж к стоимости нереализованной продукции.
отношение объема продаж: к сумме дебиторской задолженности
загрузка производственных мощностей.
портфель заказов. Высокий уровень спроса на продукцию фирмы обеспечивает
большой портфель заказов;
затраты на научные исследования. Этот показатель свидетельствует о
потенциальных возможностях фирмы;
объем и направление капитальных вложений.
3.4 Показатели финансового положения фирмы.
Финансовое положение фирмы характеризуется платежеспособностью и
кредитоспособностью.
Платежеспособность — это степень финансовой независимости фирмы от
внешних источников финансирования своей деятельности и способность в заранее
оговоренные сроки погашать свои финансовые обязательства.
Кредитоспособность — возможность предоставления кредитов клиентам.
Финансовую деятельность фирмы характеризуют следующие гневные показатели.
Структура собственного капитала, т. е. соотношение составляющих капитал
элементов акционерного капитала, эмиссионного дохода и капитализированной
прибыли. Как известно, на первых порах деятельность фирмы финансируется в
основном за счет акционерного капитала, т. е. средств, полученных от продажи
акций. Далее возрастает роль капитализированной прибыли, увеличение которой
свидетельствует, что деятельность фирмы высокоэффективна она обладает
финансовой независимостью.
Отношение собственного капитала к итогу баланса отражает финансовую
независимость фирмы от внешних источников финансирования. Чем это соотношение
выше, тем финансовое положение фирмы лучше. Принято считать, что общая сумма
задолженности не должна превышать сумму собственного капитала. Если это
отношение более 50%, то финансирование деятельности фирмы за счет заемного
капитала происходит в допустимых пределах.
Отношение всей задолженности к собственному капиталу также показывает
соотношение внешних и собственных источников финансирования. Поскольку
некоторые виды краткосрочной задолженности — это своеобразный бесплатный
кредит в виде задолженности по заработной плате, налогам и др., то нужно
анализировать структуру задолженности.
Отношение собственного капитала к реальному основному капиталу
свидетельствует о том, в какой мере инвестирование капитала в основные фонды
происходит за счет внутренних источников финансирования. Если это отношение
меньше единицы, то часть основных фондов финансируется за счет заемного
капитала, а это влечет увеличение расходов в форме процентов. Если размер
выплачиваемого фирмой процента выше средней нормы прибыли, получаемой на
вложенный капитал, то фирма работает в убыток.
Отношение долгосрочной задолженности к собственному капиталу. Когда
компания финансируется за счет долгосрочных кредитов, в частности
облигационных займов, это для нее выгодно, если норма прибыли выше размера
выплачиваемых процентов. Долгосрочный кредит всегда дает гибкость маневра,
позволяет расширить масштабы операций и при успешной деятельности получать
большую массу прибыли. Считается, что размер долгосрочной задолженности не
должен быть больше величины собственного оборотного капитала (т. е. разницы
между оборотными активами и краткосрочной задолженностью). В противном случае
часть долгосрочных кредитов фирмы идет на финансирование текущих операций.
Следовательно, расходы фирмы увеличиваются, так как процент, который
выплачивается по долгосрочным кредитам, всегда более высокий, чем по
краткосрочным.
Поступление собственных средств от операции в отчетном периоде — это
объем самофинансирования текущих операций, абсолютный показатель поступивших
средств в отчетном периоде в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений.
Коэффициент самофинансирования текущих капиталовложений показывает, в
какой степени вложения в основной капитал за отчетный год производились за
счет средств, поступивших от операций фирмы.
Коэффициент покрытия, или отношение оборотных активов к
краткосрочной задолженности, — один из основных показателей
платежеспособности фирмы. По нему можно судить, в какой мере краткосрочная
задолженность фирмы покрывается ее оборотными активами. Принято считать, что
этот показатель не должен быть меньше двух.
Поскольку не все элементы оборотного капитала фирмы могут быть сразу
использованы как платежные средства для погашения задолженности, рассчитывают
дополнительные показатели, которые характеризуют степень платежеспособности
фирмы.
Коэффициент ликвидности оборотных активов— это доля наличности и
быстрореализуемых бумаг в оборотных активах. Чем он выше, тем выше
ликвидность оборотного капитала и платежеспособность фирмы.
Коэффициент покрытия краткосрочной задолженности ликвидными средствами.
При расчете этого показателя к ликвидным средствам относят и дебиторскую
задолженность, как и наличность, и быстро реализуемые ценные бумага. При
уменьшении этого показателя понижается платежеспособность фирмы. Этот
показатель не должен быть меньше единицы.
Отношение оборотных активов ко всему заемному капиталу.
Платежеспособность фирмы считается высокой, если вся ее задолженность
покрывается ликвидными средствами, к которым и относятся оборотные активы.
Приведем примеры итоговых отчетов.
Итоговый отчет по прибыли и убыткам за годы .. до 30 июля (тыс. ф.ст.)
| 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | Объем продаж | 1,440 | 1,600 | 2,000 | 2,400 | | Минус материальные затраты на реализованную продукцию | 800 | 1,000 | 1,200 | 1,520 | | Валовая прибыль | 640 44,4% | 600 37,5% | 800 40,0% | 880 36,6% | | Расходы на реализацию | 160 | 190 | 200 | 240 | | Административные издержки | 160 | 180 | 200 | 240 | | Начисления на износ | 120 | 130 | 120 | 140 | | Конторские расходы | 20 | 20 | 20 | 20 | | 500 | 520 | 540 | 640 |
Заключение.
1. Балансовый отчет определяет финансовое положение предприятия и
состоит из активов — управляемых предприятием ресурсов, которые служат
источником получения экономических выгод, и пассивов — текущих
обязательств предприятия по уплате прошлых долгов, погашение которых приведет к
оттоку капитала.
Чистая стоимость капитала — это доля акционеров в активах предприятия до
вычета всех пассивов.
Балансовый отчет показывает собственный капитал предприятия после учета
стоимости всех его активов и вычета всех обязательств.
Денежные средства, поступившие на предприятие, складываются из трех источников.
• акционерного капитала (деньги, вложенные в предприятие
на свой страх и риск);
• ссудного капитала (деньги, взятые у кого-либо в долг и
вложенные в дело);
• резервов (полученная предприятием прибыль, накопленная
и вновь вложенная в дело).
Существуют три способа вложения денег:
• постоянные активы — приобретенные основные фонды, пред
назначенные для использования в процессе производства;
• оборотный капитал — инвестиции, предназначенные для
продажи или потребления в процессе производства;
• инвестиции — деньги, вложенные в другие предприятия или
удержанные на депозите с целью получения процентов.
2. Оборотный капитал — это необходимая часть капитала,
которая обращается в бизнесе. Частично он может быть в виде
средств в банке для оплаты счетов по мере наступления сроков
платежа.
Он может быть также в виде запасов материалов, незавершенной продукции или
контрактов или в виде запасов готовых изделий, предназначенных для
реализации. Может быть также предоставлен покупателям в виде торгового
кредита.
Источниками оборотного капитала обычно являются частично капитал и частично
текущие обязательства. Чем больше его часть, покрытая собственным капиталом,
тем сильнее предприятие.
Достаточный объем оборотного капитала позволяет предприятию пережить
трудности с движением денежных средств. Нехватка свободных денежных средств —
одна из обычных причин банкротства.
3. Оборотный капитал как часть балансового отчета
показывает заинтересованным сторонам финансовые возможности
предприятия:
Оборотный капитал = Текущие активы - Текущие обязательства
Можно судить о платежеспособности предприятия на основании следующих
соотношений:
Коэффициент ликвидности также называют коэффициентом экспресс-оценки.
Этот показатель позволяет быстро определить способность предприятия выплатить
свои долги в ближайшем будущем. У сильного предприятия отношение оборотного
капитала к текущим обязательствам должно быть примерно 2:1, а коэффициент
ликвидности — примерно 1,5:1.
4. Текущие активы включают:
• запасы — материалы, закупленные для производства изделий или
обеспечения услуг, но еще не использованные (то
вары, закупленные для перепродажи, но еще не проданные);
• дебиторскую задолженность — деньги, предоставленные покупателям в
качестве товарного кредита различного вида;
• кассовую или банковскую наличность;
• инвестиции — депозиты (депонированные денежные средства);
• авансовые платежи — платежи авансам за расходы или закупки, еще не
востребованные.
5. Текущие обязательства — краткосрочные долги
предприятия, подлежащие выплате в течение 12 месяцев:
• задолженность кредиторам (стоимость товаров или услуг,
закупленных предприятием, счета на которые уже пришли,
но еще не оплачены);
• прочие кредиторские задолженности (стоимость прочих
краткосрочных задолженностей, предписанных законом, таких, как налог на
добавленную стоимость (VАТ) или налог
с заработной платы (РАYЕ);
• задолженность банку — неуплаченная сумма кредита на основе
краткосрочных и колеблющихся соглашений с банками;
• накопленные расходы (расходы на закупки, сделанные за
прошлые товарные периоды, счета на которые еще не получены).
6. Долгосрочные обязательства:
• ссуда на срок (деньги, предоставленные предприятию финансовым
предприятием на определенный срок, обычно
при фиксированной ставке; коммерческая ссуда на срок,
взятая для закупки);
• коммерческая закладная (ссуда предоставляется под заклад
недвижимости).
7. Капитал — это чистая стоимость капитала, вложенного в предприятие его
владельцами, — на бумаге.
Существует простое уравнение:
Капитал = Активы — Обязательства
или
Активы = Капитал + Обязательства.
Капитал = Инвестиции + Резервы.
Отчеты готовятся в соответствии с требованиями закона о компаниях. Проводятся
аудит (ревизия) отчетов независимыми аудиторами, а также ежегодная
государственная регистрация компаний.
Пользователями отчетов являются инвесторы (вкладчики), ссудодатели, товарные
кредиторы (их интересуют условия кредита), персонал компании (интересует
вознаграждение за труд, собственное благосостояние), правительственные органы
(налоговое обложение), покупатели.
Список использованной литературы.
Внешне-экономическая деятельность 2001
Бровкова Е.Г.
Внешне-экономическая деятельность, Бровкова Е.Г., Продиус И.П., Сирин, 2002,
186,
Финансово-кредитные системы зарубежных стран
Рудый К.В. 2003
Международный бухгалтерский учет. GAAP и IAS. Справочник бухгалтера от А до Я
1998 г. Издательство: Дело и Сервис
GAAP. Бухгалтерский учет. Курс лекций + Практическое пособие
П. Эйсен
Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) Томас П. Карлин, Альберт Р.
Макмин (1999)
Томас П. Карлин, Альберт Р. Макмин
Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP): Учебник (пер. четвертого англ.
издания). Серия: Высшее образование
Карли Т.Р., Макмин А.Р. 2001
Книгопечатная продукция
Международный бухгалтерский учет. GAAP и IAS. Справочник бухгалтера от А до Я
(1998)
Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP
В. В. Качалин (2000)
Справочник GAAP с комментариями. Выпуск 2
Ян Вильямс (2000)
Приложение.
Соответствие международных учетных стандартов IAS российским принципам и
стандартам бухгалтерского учета.
Номер и наименование стандарта | Краткое содержание стандарта | Соответствие российским учетным принципам | | Стандарт 1 “Отчетность и учетная политика предприятия” | - Требует наличия данных по предыдущим периодам
- Применение принципа начислений для учета доходов и расходов
- Раскрытие учетной политики представляется в составе финансовой отчетности
| - В целом соответствует Российскому национальному стандарту (Положение по бухгалтерскому учету ”Учетная политика предприятия” ПБУ 1/94)
| | Стандарт 2 “Материально-производственные запасы” | - Запасы ТМЦ оцениваются по минимальной(рыночной или себестоимости)оценке
- При определении Стоимости материальных ресурсов, списываемых на производственные нужды, применяются методы ЛИФО, ФИФО и средневзвешенной стоимости
- В себестоимость ТМЦ включаются накладные расходы по их приобретению
- В условиях гиперинфляции допустимо проведение переоценок ТМЦ
| · ТМЦ оцениваются и отражаются в учете по фактической себестоимости - Проведение переоценок в течение года не практикуется
| | Стандарт 4 “Амортизация” | - Амортизация начисляется на все объекты с длительным сроком службы
- Амортизационный период определяется предприятием самостоятельно
- Амортизационный период устанавливается государством
| - Существуют некоторые ограничения
| Стандарт 7 "Отчет о движении денежных средств" | - Необходим отчет о денежных оборотах
| • Отчет о движении денежных средств также составляется, но на иных принципах | Стандарт 8 "Чрезвычайные и непредвиденные статьи" | - Чрезвычайные статьи являются редкими и должны быть четко отделены от результатов основной деятельности
- Выявленные изменения прошлых лет могут вноситься как в отчетность текущего года, так и в отчетность прошлых лет
| - Изменения в отчетность вносятся в периоде обнаружения
| Стандарт 9 "Затраты на исследования и разработки" | - Затраты на исследования и разработки могут быть включены в состав основных фондов с последующей амортизацией в течение 5 лет
- Для всех предприятий является необходимым предоставление отчетности по исследованиям и разработкам, в которой отражаются описание и состав затрат по исследованиям и разработкам, методы и сроки амортизации
| - Такая отчетность не является обязательной
| | Стандарт 10 "Непредвиденные расходы и обстоятельства, выявленные после закрытия отчетного года" | - Непредвиденный убыток относится к убыткам будущих периодов, когда становится очевидным, что будущее событие подтвердит мнение о возможности убытка
- Дивиденды учитываются в соответствии с дивидендной политикой предприятия, а не только при их объявлении
| - Данная проблема недостаточно четко определена
- Как правило, дивиденды учитываются в периоде их объявления
| Стандарт 12 "Учет налога на прибыль" | - Предусматривается попериодное распределение налогов
| - Применение распределения налога на прибыль между периодами не предусмотрено
| Стандарт 14 "Представление финансовой отчетности по подразделениям" | - Представляется финансовая отчетность по подразделениям компании
| - Подобная финансовая информация не является обязательной
| Стандарт 16 "Основные средства" | - Переоценка, как правило, не проводится
- Затраты на ремонт и модернизацию могут быть включены в стоимость объекта
| - Применяется договорная оценка, но не ниже балансовой у передающей стороны
- Проводится переоценка
- Затраты на ремонт относят к затратам периода, расходы на модернизацию - аналогично IAS
| Стандарт 17 "Финансовая аренда" | - Под финансовой (долгосрочной) арендой понимается аренда, удовлетворяющая следующим критериям:
переход к арендатору права собственности в конце срока договора; срок аренды примерно равен сроку службы арендуемого объекта | - В целом соответствует национальной учетной политике
| Стандарт 18 "Доход" | - Доход от деятельности признается в момент оказания услуги, отгрузки товара
- Доход от участия в капитале признается в момент объявления права на получение
- Безвозмездное получение активов трактуется как внереализационный доход
| - Существуют некоторые противоречия в отражении таких операций
| | Стандарт 21 "Бухгалтерский учет курсовых разниц" | | - Аналогичен российскому подходу
| | Стандарт 24 "Определение зависимых сторон" | - Сторона (предприятие) признается зависимой, если другая сторона имеет возможность контролировать деятельность или оказывать влияние на принятие важных финансовых или управленческих решений
- Критерии признания зависимости: контрольный пакет акций; наличие специальных соглашений об установлении контроля
| - В системе регулирования учета установлены несколько иные критерии зависимости
| | Стандарт 25 "Учет инвестиций" | - Рыночные ценные бумаги оцениваются по наименьшей (рыночная или себестоимость) оценке
- Долгосрочные финансовые инвестиции
- оцениваются исходя из принятой приятием оценочной политики
| - В целом соответствует принципам, изложенным в приказе Минфина России от 15 января 1997 г, № 2 "О порядке отражения в бухгалтерском учете операций с ценными бумагами"
| Стандарт 27 "Свободная финансовая отчетность” | - Приветствуется представление сводной отчетности при условии, что основное предприятие владеет более чем 50% акций другого предприятия или имеет возможность оказывать влияние иными способами
- К сводному балансу прилагаются обособленные балансы дочерних предприятий
| - Представление сводной отчетности является обязательным (однако некоторые предприятия подобную отчетность не составляют в силу необязательности ее представления в ГНИ)
| Стандарт 28 "Учет инвестиций в дочерние предприятия" | - Необходимо обеспечить единство учетных политик основного и дочернего предприятий
- Если дочернее предприятие ведет учет на иных принципах, чем основное, то необходимо корректировать отчетность дочернего предприятия в соответствии с учетными принципами материнского
| - Необходимость унификации учетных принципов формально утверждена Минфином России
| Стандарт 29 "Учет и отчетность в гиперинфляционных экономиках" | - Установлены следующие критерии для определения гиперинфляционной экономики страны функционирования предприятия:
большая часть населения размещает сбережения в немонетарных активах или в стабильной иностранной валюте; продажа в кредит осуществляется по ценам, компенсирующим предполагаемое снижение покупательной способности в течение кредитного периода; процентные ставки и цены привязаны к индексу цен; суммарный уровень инфляции за последние три года равен примерно 100% - Отчетность предприятий, функционирующих в гиперинфляционной среде, должна быть откорректирована на влияние инфляции
| - В бухгалтерском учете влияние инфляции не устраняется за исключением (с некоторой долей условности) проведения переоценок основных средств
- Некоторые элементы устранения влияния инфляции на финансовые результаты применяются в налоговом учете для определения налогооблагаемой прибыли от реализации основных средств и другого имущества
- Элементы финансовой отчетности не переоцениваются
|
|
|
|
