Курсовая: Финансовый анализ деятельности предприятия
МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
КРАСНОЯРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ
ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ
КУРСОВАЯ РАБОТА
Предмет: Анализ хозяйственной деятельности
предприятия
Тема: Финансовый анализ
ВЫПОЛНИЛ: студент группы ЗХТФ
по специальности 0608
Воробьева Татьяна
Александровна
ПРОВЕРИЛ: Твердая Людмила
Алексеевна
КРАСНОЯРСК 1997 год
Содержание
1. Значение и источники информации для финансового анализа.________________3
2. Анализ финансовых результатов предприятия_______________________________9
2.1. Уровень и динамика показателей финансовых результатов____________________9
2.2. Анализ влияния на прибыль различных доходов и расходов__________________10
2.3. Анализ рентабельности___________________________________________________11
3. Анализ финансового состояния___________________________________________12
3.1. Предварительный анализ баланса__________________________________________12
3.2. Анализ финансовой устойчивости__________________________________________16
3.3. Анализ оборачиваемости оборотных средств________________________________17
3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности_________________________18
3.5. Анализ ликвидности баланса______________________________________________19
3.6. Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры баланса______21
4. Заключение_____________________________________________________________22
1. Значение и источники информации для финансового анализа.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и
аудита. Практически все участники рынка используют методы финансового анализа
для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала,
обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют
финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно
твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества
аналитического обоснования решения.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой
деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая
стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на
обобщении данных финансового учета и является информационным звеном,
связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями
информации о деятельности предприятия.
Субъектами анализа выступает, как непосредственно, так и опосредованно,
заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. К первой
группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы
(банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал
предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя
из своих интересов. Следует отметить, что только руководство (администрация)
предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные
производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для
целей управления.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа,
которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия,
но должны по договору защищать первой группы пользователей отчетности. Это
аудиторские фирмы, консультанты, биржи юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.
В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает
недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы
пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать
дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем
не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным
источником внешнего финансового анализа.
Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:
1. анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
2. анализа финансового состояния;
3. анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит
бухгалтерский баланс предприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности).
Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко
называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых
результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма
N 2 годовой и квартальной отчетности).
Таблица № 1.1 Баланс предприятия на 1 января 1997
Актив | код.стр. | на начало года | на конец года | I. Внеоборотные активы | | | | | Нематериальные активы (04,05) | 110 | | | | в том числе: | | | | | организационные расходы | 111 | | | | патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы | 112 | | | | Основные средства (01,02,03) | 120 | 152 285 241 | 386 164 351 | | в том числе | | | | | земельные участки и объекты природопользования | 121 | | | | здания, машины, оборудования и другие основные средства | 122 | 152 285 241 | 386 164 351 | | Незавершенное строительство (07,08,61) | 123 | 17 245 412 | 48 886 615 | | Долгосрочные финансовые вложения (06,08,61) | 130 | 2 226 817 | 1 888 581 | | в том числе: | | | | | инвестиции в дочерние общества | 131 | | | | инвестиции в зависимые общества | 132 | | | | инвестиции в другие организации | 133 | | | | займы, представленные организациям на срок более 12 месяцев | 134 | | | | собственные акции, выкупленные у акционеров | 135 | | | | прочие долгосрочные финансовые вложения | 136 | | | | Прочие внеоборотные активы | 140 | | | Итого по разделу I | 190 | 171 757 470 | 436 939 547 | II. Оборотные активы | | | | | Запасы | 210 | 30 748 222 | 39 540 092 | | в том числе: | | | | | сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10,15,16) | 211 | 12 414 886 | 23 221 917 | | животные на выращивании и откорме (11) | 212 | 10 154 | | | малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12,13) | 213 | 2 903 042 | 2 062 568 | | Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44) | 214 | 2 574 331 | 3 668 460 | | готовая продукция и товары для перепродажи(40,41) | 215 | 5 248 235 | 5 504 323 | | товары отгруженные (45) | 216 | 7 597 574 | 5 082 824 | | расходы будущих периодов (31) | 217 | 0 | 0 | | Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) | 218 | 1 306 920 | 2 593 861 | | Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 220 | 0 | 0 | | в том числе: | | | | | покупатели и заказчики (62,76) | 221 | | | | векселя к получению (62) | 222 | | | | задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 223 | | | | задолженность участников по взносам в уставной капитал (75) | 224 | | | | авансы выданные (61) | 225 | | | | прочие дебиторы | 226 | | | | Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 167 278 101 | 188 913 149 | | в том числе: | | | | | покупатели и заказчики (62,76) | 231 | 132 852 762 | 156 138 288 | | векселя к получению (62) | 232 | 3 200 000 | 400 000 | | задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 233 | | | | задолженность участников по взносам в уставной капитал (75) | 234 | | | | авансы выданные (61) | 235 | 19 368 607 | 18 891 298 | | прочие дебиторы | 236 | 11 856 732 | 13 483 563 | | Краткосрочные финансовые вложения (58,82) | 240 | | | | в том числе: | | | | | инвестиции в зависимые общества | 241 | | | | собственные акции, выкупленные у акционеров | 242 | | | | прочие краткосрочные вложения | 243 | | | | Денежные средства | 250 | 146 996 | 78 499 | | в том числе: | | | | | касса (50) | 251 | 62 | 1 458 | | расчетные счета (51) | 252 | 7 568 | 15 000 | | валютные счета (52) | 253 | 1 256 | 9 069 | | прочие денежные средства (55,56,57) | 254 | 138 111 | 52 973 | | Прочие оборотные активы | 260 | | | Итого по разделу II | 290 | 199 480 239 | 231 125 601 | III. Убытки | | | | | Непокрытые убытки прошлых лет (88) | 310 | | | | Убыток отчетного года | 320 | | | Итого по разделу III | 390 | 0 | 0 | | БАЛАНС (сумма строк 190+290+390) | 399 | 371 237 709 | 668 065 148 |
Пассив | код.стр. | на начало года | на конец года | IV. Капитал и резервы | | | | | Уставной капитал (85) | 410 | 391 092 | 391 092 | | Добавочный капитал (87) | 420 | 121 663 157 | 271 478 900 | | Резервный капитал (86) | 430 | 0 | 0 | | в том числе: | | | | | резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством | 431 | 0 | 0 | | резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 0 | 0 | | Фонды накопления (88) | 440 | 2 401 419 | 6 094 875 | | Фонд социальной сферы (88) | 450 | 44 209 860 | 161 200 127 | | Целевые финансирования и поступления (96) | 460 | 270 583 | 98 165 | | Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) | 470 | 65 599 990 | 19 742 669 | | Нераспределенная прибыль отчетного года | 480 | | | Итого по разделу IV | 490 | 234 536 101 | 459 005 828 | V. Долгосрочные пассивы | | | | | Заемные средства (92,95) | 510 | 3 799 985 | 0 | | в том числе: | | | | | кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 511 | | 0 | | прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 512 | 3 799 985 | | | Прочие долгосрочные пассивы | 513 | | | Итого по разделу V | 590 | 3 799 985 | 0 | VI. Краткосрочные пассивы | | | | | Заемные средства | 610 | 602 925 | 0 | | в том числе: | | | | | кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты | 611 | 602 925 | 0 | | прочие займы, подлежащие погашению в течении 12 месяцев после отчетной даты | 612 | | | | Кредиторская задолженность | 620 | 131 774 713 | 209 010 678 | | в том числе: | | | | | поставщики и подрядчики (60,76) | 621 | 92 804 273 | 139 555 084 | | векселя к уплате (60) | 622 | | | | по оплате труда (70) | 623 | 0 | 0 | | по социальному страхованию и обеспечению (69) | 624 | 6 113 449 | 7 192 345 | | задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) | 625 | 3 404 683 | 12 230 735 | | задолженность перед бюджетом (68) | 626 | 10 954 586 | 28 775 758 | | авансы полученные (64) | 627 | 4 183 783 | 6 081 050 | | прочие кредиторы | 628 | 14 313 939 | 15 175 706 | | Расчеты по дивидендам (75) | 630 | 0 | 0 | | Доходы будущих периодов (83) | 640 | 523 985 | 48 641 | | Фонды потребления (88) | 650 | | | | Резервы предстоящих расходов и платежей (89) | 660 | | | | Прочие краткосрочные пассивы | 670 | | | Итого по разделу VI | 690 | 132 901 623 | 209 059 319 | | БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 699 | 371 237 709 | 668 065 147 |
Таблица № 1.2
Баланс Красноярского ЦБК на 1 января 1996 года
| | | | | п.п | Актив | абсолютное значение | | | на начало года | на конец года | | 1 | 2 | 3 | 4 | 1 | Внеоборотные активы | 142 263 992 | 171 757 470 | 2 | Оборотные активы | 160 287 490 | 199 480 239 | | в том числе | | | 2,1 | Оборотные материальные активы | 25 789 420 | 32 055 142 | 2,2 | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 2 010 991 | 146 996 | 2,3 | Дебиторская задолженность | 132 487 079 | 167 278 101 | | Итого имущества | 302 551 482 | 371 237 709 | | | | | | | | | | п.п | Пассив | абсолютное значение | | | на начало года | на конец года | | 1 | 2 | 3 | 4 | 1 | Источники собственных средств | 190 854 301 | 234 536 101 | 2 | Долгосрочные кредиты банка и займы | 3 508 100 | 3 799 985 | 3 | Основные средства и внеоборотные активы | 142 263 992 | 171 757 470 | 4 | Фактическое наличие собственных средств | 48 590 309 | 62 778 631 | 5 | Краткосрочные кредиты банков | 1 854 248 | 602 925 | 6 | Кредиторская задолженность и прочие пассивы | 106 334 833 | 132 298 698 | 6,1 | В том числе бюджету | 5 801 780 | 10 954 586 | | Итого | 302 551 482 | 371 237 709 |
В исходных данных мне баланс на 1 января 1996 года представлен не был. Но так
как некоторые расчеты в курсовой работе требуют наличия этих данных, я сочла
за лучшее их придумать. За основу взята примерное изменение балансовых
показателей на ОАО "НПЗ ВНК" за 1995 год.
| Таблица № 1.3 | | | | Отчет о финансовых результатах | | | | | | | Коды | | | Форма №2 по ОКУД | 710001 | | с 1 января по 31 декабря 1996 года | | Дата (год,месяц,число) | | | | | Организация ОАО Красноярский ЦБК | | по ОКПО | | | Отрасль(вид деятельности ) промышленность | | по ОКОНХ | | | Организационно-правовая форма | | по КОПФ | | | Орган управления государственным имуществом | | по ОКПО | | | Единица измерения тыс.рублей | | по СОЕИ | | | | Контрольная сумма | | | | | | | | | | | Наименование показателя | Код стр. | За отчетный период | За аналогичный период прошлого года | | 1 | 2 | 3 | 4 | | Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и анаогичных обязательных платежей) | 010 | 343 523 190 | 278 366 673 | | Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 020 | 333 173 088 | 208 663 575 | | Коммерческие расходы | 030 | 3 167 863 | 4 799 527 | | Управленческие расходы | 040 | 0 | | | Прибыль (убыток) от реализации (строки (010-020-030-040)) | 050 | 7 182 239 | 64 903 571 | | Проценты к получению | 060 | 2 341 903 | 2 689 119 | | Проценты к уплате | 070 | | | | Доходы от участия в других организациях | 080 | 14 589 | 26 863 | | Прочие операционные доходы | 090 | 5 575 305 | 2 728 183 | | Прочие операционные расходы | 100 | 2 572 878 | 20 983 | | Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности (строки (050+060-070+080+090-100)) | 110 | 12 541 158 | 70 326 753 | | Прочие внереализационные доходы | 120 | 1 724 988 | 563 310 | | Прочие внереализационные расходы | 130 | 15 283 524 | 29 646 412 | | Прибыль (убыток ) отчетного периода (строки (110+120-130)) | 140 | -1 017 378 | 41 243 651 | | Налог на прибыль | 150 | 4 001 278 | 13 558 839 | | Отвлеченные средства | 160 | 26 927 772 | 17 570 818 | | Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки (140-150-160)) | 170 | -31 946 428 | 10 113 994 |
2. Анализ финансовых результатов предприятия
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой деятельности
предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей
финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых
результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и
квартальной бухгалтерской отчетности. К ним относятся прибыль(убыток) от
реализации продукции (работ, услуг), прибыль(убыток) от прочей реализации,
доходы и расходы от внереализационных операции, балансовая прибыль,
налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль и др.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия обязательно должен
включать во-первых изменение каждого показателя за текущий анализируемый
период, во-вторых исследование структуры соответствующих показателей; в-
третьих изучение хотя бы в обобщенном виде динамики изменения показателей за
ряд периодов.
2.1. Уровень и динамика показателей финансовых результатов
| Таблица № 2.1 | | | | | Анализ формирования прибыли | | | | | | | | | млн.рублей | | Наименование показателя | Период | | Отклонение | | | За прошлый период | За отчетный период | Абсолютное | в % | | 1 | 3 | 4 | 5 | 6 | | Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг | 278 367 | 343 523 | 65 157 | 123,4% | | Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг | 208 664 | 333 173 | 124 510 | 159,7% | | Коммерческие расходы | 4 800 | 3 168 | -1 632 | 66,0% | | Управленческие расходы | 0 | 0 | 0 | | | Прибыль (убыток) от реализации | 64 904 | 7 182 | -57 721 | 11,1% | | Проценты к получению | 2 689 | 2 342 | -347 | 87,1% | | Проценты к уплате | 0 | 0 | 0 | | | Доходы от участия в других организациях | 27 | 15 | -12 | 54,3% | | Прочие операционные доходы | 2 728 | 5 575 | 2 847 | 204,4% | | Прочие операционные расходы | 21 | 2 573 | 2 552 | 12261,7% | | Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности | 70 327 | 12 541 | -57 786 | 17,8% | | Прочие внереализационные доходы | 563 | 1 725 | 1 162 | 306,2% | | Прочие внереализационные расходы | 29 646 | 15 284 | -14 363 | 51,6% | | Прибыль (убыток ) отчетного периода | 41 244 | -1 017 | -42 261 | -2,5% | | Налог на прибыль | 13 559 | 4 001 | -9 558 | 29,5% | | Отвлеченные средства | 27 685 | -5 019 | -32 703 | -18,1% |
Данные таблицы № 2.1 показывают, что в 1996 году Красноярский ЦБК резко
ухудшил показатели финансовых результатов. Хотя и наблюдается рост выручки от
реализации продукции, себестоимость выросла гораздо больше (123,4% и 159,7
соответственно). То есть имеет место увеличение затрат на один рубль
реализованной продукции:
Затраты прошлого года = 74,96 коп/руб
Затраты отчетного года = 96,99 коп/руб
Увеличение затрат = 29,4 %
Темпы роста цен на готовую продукцию предприятия гораздо ниже , чем темпы роста
цен на сырье, электроэнергию и другие составляющие затрат. По всей видимости
спрос на продукцию предприятия сильно упал и предприятие вынуждено продавать ее
почти по себестоимости. В результате, несмотря на то, что удалось снизить
коммерческие расходы на 1632 млн. рублей (они составили 66% к
уровню прошлого года), итог прибыли от реализации в 1996 году составил всего
11,1% от уровня 1995 года и это даже не в сопоставимых ценах.
Балансовая прибыль, полученная в 1996 году по, сравнению с предыдущим годом
снизилась на 42 261 млн. рублей. В отчетном году предприятие имеет
убыток 1 017 млн. рублей. Какие же факторы и как повлияли на получение
этого результата. Проанализируем доходы и расходы, влияющих на прибыль.
2.2. Анализ влияния на прибыль различных доходов и расходов
| Таблица № 2.2.1 | | | | | | Доходы и расходы, влияющие на прибыль в отчетном 1996 году | | | | | | | млн.руб | | | № п.п | Показатели | Доходы | Расходы | Сальдо | | | | | | млн. | % к приб | 1 | Прибыль от реализации | | | 7 182 | -706,0% | 2 | % к получению | 2 342 | 0 | 2 342 | -230,2% | 3 | Участие в других организациях | 15 | | 15 | -1,4% | 4 | прочие операции | 5 575 | 2 573 | 3 002 | -295,1% | 5 | внереализационные | 1 725 | 15 284 | -13 559 | 1332,7% | 6 | суммарная прибыль | | | -1 017 | 100,0% | | | | | | | | Таблица № 2.2.2 | | | | | | Доходы и расходы, влияющие на прибыль в | 1995 году | | | | | | млн.руб | | | № п.п | Показатели | Доходы | Расходы | Сальдо | | | | | | млн. | % к приб | 1 | Прибыль от реализации | | | 64 904 | 157,4% | 2 | % к получению | 2 689 | 0 | 2 689 | 6,5% | 3 | Участие в других организациях | 27 | | 27 | 0,1% | 4 | прочие операции | 2 728 | 21 | 2 707 | 6,6% | 5 | внереализационные | 563 | 29 646 | -29 083 | -70,5% | 6 | суммарная прибыль | | | 41 244 | 100,0% |
Убыток, полученный предприятием в отчетном году обусловлен очень большими (
213% к уровню прибыли) внереализационными расходами. То есть, предприятие
платит большие штрафы, пени, теряет на уценке своего товара.
Если обратится к цифрам прошлого года, то величина внереализационных расходов
была еще выше, но тогда они были компенсированы сравнительно большой прибылью
от реализации. Тогда сальдо по ним составило 44,8% от уровня прибыли
от реализации.
2.3. Анализ рентабельности
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых
результатов и эффективности деятельности предприятия.
Они измеряют доходность предприятия с различных позиции и группируются в
соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного
обмена. Администрацию интересует отдача (доходность) всех производственных
активов; потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый
капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д.
Рассчитанные коэффициенты рентабельности представлены в таблице №2.3.
Проведем анализ этих коэффициентов.
| Таблица № 2.3 | | | | Анализ показателей рентабельности | | | Показатель | Предыдущий период | Отчетный период | 1 | Рентабельность капитала | 19,27% | 1,38% | 2 | Рентабельность собственного капитала | 30,51% | 2,07% | 3 | Рентабельность перманентного капитала | 30,00% | 2,06% | 4 | Рентабельность продаж | 23,32% | 2,09% | 5 | Рентабельность продукции | 31,10% | 2,16% |
Сразу бросается в глаза резкое снижение всех показателей рентабельности в
отчетном году по сравнению с годом прошлым в 11-15 раз (даже если
принять в расчет, что данные на начало 1995 года не являются реальными). То
есть текущая рентабельность составляет всего 6-9% от уровня прошлого
года.
Проанализируем каждый коэффициент отдельно:
1. Рентабельность капитала - показывает эффективность использования всего
имущества предприятия. Снижение его свидетельствует о падающем спросе на
продукцию предприятия и о перенакоплении активов. Мы видим падение этого
показателя в 14 раз.
2. Рентабельность собственного капитала упала в 14,7 раз. Этот
коэффициент показывает эффективность использования собственного капитала.
Динамика его оказывает влияние на уровень котировки акции предприятия на
фондовых биржах.
3. Рентабельность перманентного капитала - отражает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный
срок (собственного и заемного). При рентабельности в 2,06% вкладывать деньги
в это предприятие не стоит. Оно вряд ли сможет найти серьезного инвестора.
4. Рентабельность продаж - уменьшение этого показателя свидетельствует о
снижении цен на готовую продукцию при постоянных затратах на производство или о
росте затрат на производство при постоянных ценах. Как уже говорилось выше,
предприятие вынуждено продавать продукцию по ценам лишь немного превышающим
себестоимость. Каждый рубль реализованной продукции приносит только 2,09
копейки прибыли. Это очень мало.
5. Рентабельность продукции за отчетный год упала в 14,4 раза и
составила всего 2,16%. Этот показатель дает возможность увидеть сколько
прибыли получено на единицу себестоимости реализованной продукции. Значит
каждый рубль затраченный на производство принес только 2,16 копейки
прибыли.
3. Анализ финансового состояния
3.1. Предварительный анализ баланса
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием
средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и
обязательств (т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия
(форма №1 годовой и квартальной отчетности).
Исследование финансового состояния проводится с помощью сравнительного
аналитического баланса, который получается из исходного путем дополнения его
показателями структуры, динамики и структурной динамики.
Сопоставляя изменения в активе и пассиве можно сделать выводы, через какие
источники был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в
основном вложены.
Проведем анализ актива баланса (см. Таблица №3.1.1). За отчетный период
имущество анализируемого предприятия увеличилось на 296 827 439 тыс.
Рублей и составило на конец периода 668 065 148 тыс. Рублей. Данное
изменение на 89,34% обусловлено увеличением внеоборотных активов и лишь
на 10,66% увеличением оборотных активов. Удельный вес внеоборотных
активов увеличился на 19,14% и составил 65,4%. Соответственно
оборотные активы увеличились с 199 480 239 тыс. рублей до 231 125
601 тыс.рублей (на 15,86%), но их удельный вес упал с 53,7%
до 34,6%.
Значит, почти все имущество предприятия составляют низколиквидные
внеоборотные активы. По всей видимости такой большой их рост обусловлен, в
какой-то мере, переоценкой основных фондов, часть средств (небольшая) была
вложена в незавершенное строительство. При такой структуре активов
предприятие должно постоянно испытывать нехватку оборотных средств.
Даже существующий небольшой рост (15,86%) оборотных активов обусловлен
ростом дебиторской задолженности, которая выросла с 167 278 101 тыс. рублей
до 188913149 тыс. рублей, т.е. на 21 635 048 тыс.руб. (12,9%
). Оборотные материальные активы выросли на 31,4%, но это только
10 078 811 тыс. рублей. Величина денежных средств упала на 46,6%.
Для того, чтобы выяснить, чем был обусловлен рост материальных активов,
проанализируем структуру запасов и затрат (таблица № 3.1.2).
Наибольшая доля в увеличении запасов и затрат у сырья и материалов. Их
стоимость увеличилась на 10 807 031 тыс. рублей и они составили на
конец года 55,1% общей вели-чины запасов и затрат. Стоимость готовой
продукции увеличилась очень мало, всего на 256 088 тыс. рублей.
Незавершенное производство выросло на 42,5%. А падение значения строки
“Товары отгруженные”, вызвано как мне кажется, переходом предприятия в
основном на учет реализации по отгрузке (миную 45 счет).
| Таблица № 3.1.1 | | | | | | | | | | Анализ актива баланса | | | | | | | | | | | | | | | тыс. рублей | | | | | п.п | Актив | абсолютное значение | Удельный вес, % | Изменение | | | | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | абсолютное | в удел., % | в % к величине на нач.года | в % к измен. итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 1 | Внеоборотные активы | 171 757 470 | 436 939 547 | 46,27 | 65,40 | 265 182 077 | 19,14 | 154,39 | 89,34 | 2 | Оборотные активы | 199 480 239 | 231 125 601 | 53,73 | 34,60 | 31 645 362 | -19,14 | 15,86 | 10,66 | | в том числе | | | | | | | | | 2,1 | Оборотные материальные активы | 32 055 142 | 42 133 953 | 8,63 | 6,31 | 10 078 811 | -2,33 | 31,44 | 3,40 | 2,2 | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 146 996 | 78 499 | 0,04 | 0,01 | -68 497 | -0,03 | -46,60 | -0,02 | 2,3 | Дебиторская задолженность | 167 278 101 | 188 913 149 | 45,06 | 28,28 | 21 635 048 | -16,78 | 12,93 | 7,29 | | Итого имущества | 371 237 709 | 668 065 148 | 100 | 100 | 296 827 439 | 0,00 | 79,96 | 100,00 |
| Таблица № 3.3.2 | | | | | | | | | | Анализ структуры и динамики запасов и затрат | | | | | | | | | | | | | | тыс. рублей | | | | № п.п | Запасы и затраты | абсолютное значение | Удельный вес, % | Изменение | | | | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | абсолют-ное | в удел., % | в % к величине на нач.года | в % к измен. итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 1 | Сырье и материалы | 12 414 886 | 23 221 917 | 38,73 | 55,11 | 10 807 031 | 16,38 | 87,05 | 107,23 | 2 | Животные на выращивании и откорме | 10 154 | 0 | 0,03 | 0,00 | -10 154 | -0,03 | -100,00 | -0,10 | 3 | МБП | 2 903 042 | 2 062 568 | 9,06 | 4,90 | -840 474 | -4,16 | -28,95 | -8,34 | 4 | Издержки обращения | 2 574 331 | 3 668 460 | 8,03 | 8,71 | 1 094 129 | 0,68 | 42,50 | 10,86 | 5 | Готовая продукция | 5 248 235 | 5 504 323 | 16,37 | 13,06 | 256 088 | -3,31 | 4,88 | 2,54 | 6 | Товары отгруженные | 7 597 574 | 5 082 824 | 23,70 | 12,06 | -2 514 750 | -11,64 | -33,10 | -24,95 | 7 | Расходы будущих периодов | 0 | 0 | 0,00 | 0,00 | 0 | 0,00 | | | 8 | Прочие запасы и затраты (НДС) | 1 306 920 | 2 593 861 | 4,08 | 6,16 | 1 286 941 | 2,08 | 98,47 | 12,77 | | Итого запасы | 32 055 142 | 42 133 953 | 100,00 | 100,00 | 10 078 811 | 0,00 | 31,44 | 100,00 |
| Таблица № 3.3.3 | | | | | | | | | | Анализ пассива баланса | | | | | | | | | | | | | | | тыс. рублей | | | | | № п.п | Пассив | абсолютное значение | Удельный вес, % | Изменение | | | | | | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | абсолютное | в удел., % | в % к величине на нач.года | в % к измен. итога баланса | | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 1 | Источники собственных средств | 234 536 101 | 459 005 828 | 63,18 | 68,71 | 224 469 727 | 5,53 | 95,71 | 75,62 | 2 | Долгосрочные кредиты банка и займы | 3 799 985 | 0 | 1,02 | 0,00 | -3 799 985 | -1,02 | -100,00 | -1,28 | 3 | Основные средства и внеоборотные активы | 171 757 470 | 436 939 547 | Х | Х | 265 182 077 | Х | 154,39 | Х | 4 | Фактическое наличие собственных средств | 62 778 631 | 22 066 281 | Х | Х | -40 712 350 | Х | -64,85 | Х | 5 | Краткосрочные кредиты банков | 602 925 | 0 | 0,16 | 0,00 | -602 925 | -0,16 | -100,00 | -0,20 | 6 | Кредиторская задолженность и прочие пассивы | 132 298 698 | 209 059 319 | 35,64 | 31,29 | 76 760 621 | -4,34 | 58,02 | 25,86 | 6 | В том числе бюджету | 10 954 586 | 28 775 758 | 2,95 | 4,31 | 17 821 172 | 1,36 | 162,68 | 6,00 | | Итого | 371 237 709 | 668 065 147 | 100,00 | 100,00 | 296 827 438 | 0,00 | 79,96 | 100,00 |
Увеличение имущества предприятия на 75,62% (таблица 3.1.3) покрывалось
ростом собственных средств. Но фактическое наличие собственных средств упало
на 40 712 350 тыс. рублей ( на 64,85%)
На конец периода предприятие не имеет ни долгосрочных ни краткосрочных
кредитов и займов. С одной стороны это хорошо - уменьшились долги, но с
другой, это говорит о падении инвестиционного интереса к предприятию,
особенно если учесть, что предприятие остро нуждается в пополнении оборотных
средств.
Кредиторская задолженность выросла на 58,02%, о задолженность бюджету
более чем в 2 раза (с 10 954 586 тыс. до 28 775 758 тыс.
). Хотя удельный вес всех заемных средст уменьшился на 5,53%
3.2. Анализ финансовой устойчивости
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный
период следующей важной задачей является исследование показателей
устойчивости предприятия (таблица 3.2).
| Таблица № 3.2 | | | | Анализ финансовой устойчивости | | | | | Тыс.руб. | | № п/п | Показатели | на начало года | на конец года | 1 | Источники собственных средств | 234 536 101 | 459 005 828 | 2 | Внеоборотные активы | 171 757 470 | 436 939 547 | 3 | Наличие собственных оборотных средств | 62 778 631 | 22 066 281 | 4 | Долгосрочные кредиты и заемные средства | 3 799 985 | 0 | 5 | Наличие собственных и заемных источников формирования запасов | 66 578 616 | 22 066 281 | 6 | Краткосрочные кредиты и займы | 602 925 | 0 | 7 | Общая величина основных источников формирования запасов | 67 181 541 | 22 066 281 | 8 | Запасы | 32 055 142 | 42 133 953 | 9 | Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств | 30 723 489 | -20 067 672 | 10 | Излишек(+) или недостаток(-) собственных оборотных средств и долгосрочных займов | 34 523 474 | -20 067 672 | 11 | Излишек(+) или недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов | 35 126 399 | -20 067 672 | 12 | Тип финансовой устойчивости | абсол.фин. устойчивость | кризис |
При ограничении запасов и затрат величиной =
Источники собственных средств+Долгосрочные кредиты-Внеоборотные активы
будет выполняться условие платежеспособности предприятия. То есть денежные
средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют
краткосрочную задолженность предприятия.
На начало года мы наблюдаем редкую по настоящему времени абсолютную финансовую
устойчивость: запасы и затраты обеспечиваются уже собственными оборотными
средствами. Зато на конец года - состояние кризисное: запасы и затраты
увеличились на 31%, а наличие собственных оборотных средств уменьшилось
в три раза. У предприятия нет кредитов и займов и в конце года появляется
недостаток общей величины основных источников формирования запасов на сумму
20 067 672 тыс. рублей. Предприятие находится на грани банкротства. Оно
остро нуждается в пополнении источников средств и увеличении собственных
оборотных средств. Необходимо обоснованное снижение уровня запасов и затрат.
3.3. Анализ оборачиваемости оборотных средств
| Таблица № 3.3 | | | | | Анализ показателей оборачиваемости активов | | | | | тыс.рублей | | | № п/п | Показатели | Предыдущий год | Отчетные год | Отклонение | 1 | Выручка от реализации, млн. руб. | 278 366 673 | 343 523 190 | 65 156 517 | 2 | Средняя величина оборотных активов | 179 883 865 | 215 302 920 | 35 419 056 | 3 | Оборачиваемость оборотных активов | 1,54748 | 1,59553 | 0,04805 | 4 | Продолжительность оборота | 232,63629 | 225,62975 | -7,00654 | | | | | |
Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них,
позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств. В результате
меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, а следовательно
высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и затраты. По
данным Таблицы №3.3 коэффициент оборачиваемости увеличился очень незначительно
~ на 0,05, это дало уменьшение продолжительности оборота на 7
дней. Рассчитываем изменение потребности в оборотных средствах :
Оак = 343 523 190 * (232,6-225,6) = 6 679 617,6 тыс. руб.
360
На эту сумму уменьшилась потребность в оборотных средствах
Но как уже я отмечала выше, мне в качестве исходного был представлен баланс
предприятия только за 1996 год. Данные 1995 года не являются реальными. Так
как эти данные используются при расчете показателей за предыдущий год, то
полученное изменение
потребности в оборотных средствах не отражает реального положения дел.
Вполне вероятно , что на самом деле скорость оборота уменьшилась, а
потребность в средствах выросла.
3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
| Таблица № 3.4.1 | | | | | | | | | | | | Анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 1996 год | | | | | Тыс.руб. | | | | № п/п | Показатели | остаток на начало года | Получено | Погашено | Остаток на конец года | 1 | Дебиторская задолженность | 167 278 101 | 465 152 690 | 443 517 642 | 188 913 149 | | 1.1 | в том числе просроченная | 101 239 201 | | | 99 175 958 | 2 | Кредиторская задолженность | 131 774 717 | 523 320 298 | 446 084 334 | 209 010 678 | | 2.1 | в том числе просроченная | 72 139 541 | | | 144 849 900 | | | | | | | | | | | | | | Таблица № 3.4.2 | | | | | | Анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 1995 год | | | | | Тыс.руб | | | | № п/п | Показатели | остаток на начало года | Получено | Погашено | Остаток на конец года | 1 | Дебиторская задолженность | 127 486 290 | | | 167 278 101 | | 2 | Кредиторская задолженность | 101 545 831 | | | 131 774 717 |
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности за 1996 год
(таблица 3.4.1) показывает, что на начало года дебиторская задолженность
превышала кредиторскую на 35 503 384 тыс. руб. А на конец года наоборот
кредиторская задолженность превышает дебиторскую (разница 20 097 529 тыс.
). Даже если все потребители и дебиторы погасят свою задолженность, предприятие
не сможет рассчитаться со своими поставщиками и кредиторами.
Данные на начало 1995 года не реальные, я их представляю только для расчета
показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.
(Таблица 3.4.3)
Как видно из этой таблицы состояние расчетов с заказчиками улучшилось по
сравнению с соответствующим периодом прошлого года. Средний срок погашения
дебиторской задолженности уменьшился на 7 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности ухудшилась, период погашения
увеличился на 27,7 дня и составил в отчетном периода 178,6 дней
| Таблица 3.4.3 | | | | | Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности | | | | | | | № п/п | Показатель | Предыд. Период | Отчетный период | Изменение | 1 | Оборачиваемость дебиторской задолженности | 1,8572 | 1,9289 | 0,0716 | 2 | Период погашения дебиторской задолженности, дни | 193,84 | 186,64 | -7,1991 | 3 | Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз | 2,3861 | 2,0161 | -0,3701 | 4 | Период погашения кредиторской задолженности, дни | 150,87 | 178,57 | 27,69 |
3.5. Анализ ликвидности баланса
| Таблица 3.5.1 | | | | | | | | Анализ ликвидности баланса | | | | | | | | | | | | | | | Актив | Наличие | на | Пассив | Наличие | на | Платежеспособный излишек (недостаток) | | начало года | конец года | | начало года | конец года | начало года | конец года | | А1 | 146 996 | 78 499 | П1 | 132 298 698 | 209 059 319 | -132 151 702 | -208 980 820 | | А2 | 167 278 101 | 188 913 149 | П2 | 602 925 | 0 | 166 675 176 | 188 913 149 | | А3 | 34 281 959 | 44 022 534 | П3 | 3 799 985 | 0 | 30 481 974 | 44 022 534 | | А4 | 169 530 653 | 435 050 966 | П4 | 234536101 | 459005828 | -65 005 448 | -23 954 862 | | Итого | 371 237 709 | 668 065 148 | Итого | 371 237 709 | 668 065 147 | | |
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи
с усилением финансовых ограничении и необходимостью оценки кредитоспособности
предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами , срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютно
ликвидным, если имеет место соотношение:
А1 >= П1 А3 >= П3
А2 >= П2 А4 <= П4
В анализируемом предприятии мы имеем:
| На начало года | На конец года | А1 << П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4 | А1 << П1 А2 > П2 А3 > П3 А4 < П4 |
Дополним анализ расчетом общего показателя ликвидности:
Клб нг= 0,7 Клб кг= 0,52
Вывод: Баланс не обладает абсолютной ликвидностью, причем показатель общей
ликвидности на конец года ухудшился
| Таблица № 3.5.2 | | | | | Динамика коэффициентов ликвидности | | | | | | | | | № п/п | Показатель | нормальные ограничения | на начало года | на конец года | 1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,5 | 0,00111043 | 0,000376 | 2 | Коэффициент промежуточной ликвидности | 1 | 1,2648 | 0,9042 | 3 | Коэффициент текущей ликвидности | 2 | 1,50096165 | 1,10555 |
Рассмотренный выше показатель ликвидности не дает представления о возможности
погашения предприятием краткосрочных обязательств. Поэтому рассчитываются еще
три коэффициента, представленные в таблице 3.5.2
Ни один из показателей на конец года не соответствует нормативному.
Рассмотрим подробнее каждый коэффициент:
1. Каб.лик. – показывает соотношение величины наиболее ликвидных активов
и наиболее срочных обязательств. И на начало и на конец года этот
коэффициент в сотни раз меньше нормативного. Наблюдается снижение этого
показателя.
2. Кпром.лик. – отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия
при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Если на начало
года этот показатель был даже выше нормативного (как помним дебиторская
задолженность была выше кредиторской), то в конце отчетного периода показатель
опустился ниже нормальной границы (с 1,26 до 0,9)
3. Ктек.лик. – показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые
при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной
реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов
оборотных средств. Ни начало, ни на конец 1996 года этот показатель не
соответствовал нормативному и мы также наблюдаем его снижение с 1,5 до
1,1. Значит в течении следующих 225 дней (продолжительность 1-го
оборота всех оборотных средств) предприятие не будет полностью
платежеспособным.
3.6. Расчет и оценка показателей неудовлетворительной структуры
баланса
| Таблица № 3.6 | | | | | | Оценка структуры баланса за год | | | | | | | | | | | № п/п | Показатель | на начало года | на конец года | нормальные ограничения | Оценка | 1 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,50096165 | 1,10555 | 2 | Структура баланса | 2 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,31471103 | 0,095473 | 0,1 | неудовлетво рительная | 3 | Коэффициент восстановления платежеспособности | | 0,453922 | 2 | реальной возможности востановить платежеспо-собность нет |
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а
предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих
условий:
1. Коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2
2. Коэффициент обеспеченности собственными собственными средствами на
конец отчетного периода имеет значение меньше 0,1
В балансе Красноярского ЦБК оба эти условия соблюдаются, значит, структура
баланса неудовленворительная и предприятие неплатежеспособно.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:
Квос. = Ктлкп + 6/Т * (Ктлкп - Ктлнп ) = 0,45
2
Так как коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, то у
предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность за
период 6 месяцев.
4. Заключение
После проведения анализа формы №1 “Баланс” и формы № 2 “Отчет о финансовых
результатах” годовой отчетности Красноярского ЦБК, мною были сделаны
следующие выводы:
1. В 1996 году на предприятии резко ухудшились финансовые результаты.
Предприятие имеет убытки в сумме 1 017 млн. рублей
2. ЦБК имеет очень низкие показатели рентабельности (рентабельность
продаж 2,09, рентабельность капитала 1,38)
3. Хотя имущество предприятия выросло почти на 80%, этот рост
осуществлялся в основном за счет увеличения стоимости внеоборотных активов (в
частности переоценки основных средств)
4. Среди запасов в удельном весе преобладают сырье и материалы
5. Фактическое наличие собственных средств упало более чем в 2-а
раза. Предприятие испытывает постоянный недостаток оборотных средств
6. Темпы роста цен на готовую продукцию ниже темпов роста цен на
сырье и материалы
7. Анализ финансовой устойчивости показывает, что предприятие
находится в кризисном состоянии
8. Баланс предприятия не обладает абсолютной ликвидностью.
9. ЦБК не сможет расплатится со своими обязательствами даже если
все дебиторы погасят свои долги
10. Структура баланса неудовлетворительная, предприятие
неплатежеспособно и реальной возможности восстановить платежеспособность за
период 6 месяцев у ЦБК нет
Все это на фоне сравнительно благополучной ситуации на начало 1996 года,
когда предприятие имело вполне приличные показатели рентабельности, обладало
финансовой устойчивостью и неплохой структурой баланса
|
